重點

XRP 的鏈上活動自 2025 年高點以來大幅收縮：90 天平均網路手續費約下跌了 91.5%，已實現盈虧比從接近 50 的高點崩跌至 0.38。交易者與分析師現將 $1.00–$0.65 區間 — 尤其是接近 $0.63 — 視為關鍵的累積區，同時來自大戶的交易所流入已減少，這顯示近期的疲弱更多由槓桿平倉與避險情緒驅動，而非鯨魚的大規模拋售。

情緒分析

• 整體情緒介於中性偏負：網路活動與獲利指標指向投降（capitulation）與交易需求下降，反映出看跌的鏈上動態。下方以視覺化情緒強度表示主要的負面基調。
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文章內容

XRP 的鏈上指標顯示，在 2025 年上半年強勁上漲後，活動明顯放緩。根據鏈上分析，網路支付總手續費的 90 天簡單移動平均值已由二月的大約 5,900 XRP 跌至約 500 XRP，下降約 91.5%。網路手續費通常被當作交易需求的代理指標，因此此一下跌顯示自推動 XRP 超過 $3 的投機高點以來，鏈上使用量大幅減少。

隨著手續費下滑，投資者行為也隨之改變。90 天已實現盈虧比已降至 0.38，意即市場參與者每實現 0.38 美元利潤，就大約實現 1 美元的虧損。該比率在 2025 年初與年中價格接近 $3.40 的高點時曾達到接近 50 的極端獲利了結水平。當前的倒轉狀態──更多幣以虧損價格被拋售而非獲利價格──是典型的投降階段特徵，賣壓超越先前的獲利了結。

交易所流動數據提供了額外背景，但角度略有不同。自 2025 年高點以來，向主要交易所轉移的大額 XRP 數量已減少。分析顯示，自 2025 年 10 月以來，轉入 Binance 的 100,000–1,000,000 XRP 與超過 1,000,000 XRP 群組的流入量分別約下降了 15% 與 20%。歷史上，大戶的大量流入常在深度回調前出現；此類流入的缺乏表明近期價格疲軟可能更多與槓桿部位被強制平倉以及較廣泛的避險氛圍有關，而非主要由大戶集中拋售所致。

在技術面上，週線圖結構凸顯出 $1.00 到 $0.65 之間的一組重要價位。XRP 在 2024 年末快速上漲時形成的一個公平價值缺口約跨越 $0.63 至 $1.00，且在失守近 $1.40 支撐後，價格走勢正回向該區域。可視範圍成交量剖面顯示在現價下方交易量相對稀薄，直到在約 $0.50–$0.65 出現較高量節點；成交量控制點（成交量最大的價格）位於約 $0.52–$0.55。這一歷史成交量的集中，再加上延伸數年的上升趨勢線預計在約 $0.60–$0.65 附近交會，使得該區段具有額外意義。

部分市場參與者已將 $1.00–$0.60 區間視為累積帶。若干交易者與分析師將該區間列為首選買入範圍，而對於將當前疲弱階段視為買進機會的長線看多者，長期看漲情境仍然存在。偏好長期突破敘事的分析師繼續設定明顯更高的價格目標，並主張若在當前區間出現持續累積，可能為未來的反彈奠定基礎。 技術支撐與歷史成交量的集中使得低於 $0.65 的區域對於監測潛在底部的交易者尤為重要。

總結來說，鏈上與交易所流動指標指向交易需求減少，且從獲利了結轉向虧損實現，與投降動態一致。與此同時，大額持有者流入交易所的減少表明拋售並非僅由鯨魚分配驅動，而很可能因去槓桿與更廣泛的市場風險厭惡而被放大。$1.00–$0.65 帶，特別是成交量與趨勢線支撐在 $0.60–$0.65 的交會處，被視為主要的累積區，若價格回測至該等水準，買方可能會更積極進場。

關鍵洞見表