重點

CoinDesk 的指數與數據主管 David LaValle 告訴投資人，儘管近期出現損失，也不要輕忽比特幣。他將比特幣的潛力比擬為智慧型手機帶來的變革性影響，並表示目前的疲弱可能是對信譽的考驗，而非沒有未來的訊號。機構與散戶的興趣看似具有韌性：某些比特幣 ETF 持有人即使在下跌期間也持有或增持部位。 此觀點將近期下跌視為買入機會，而非永久性的挫折。

情緒分析

• 整體情緒：審慎偏正面。評論在承認近期價格下跌的同時，對持續的需求與採用抱持信心。語氣承認市場的痛苦——比特幣自高點大幅回落——但強調投資人與 ETF 的韌性。
  60%

文章內文

David LaValle，CoinDesk 的指數與數據總裁，敦促投資人即便在市場下跌時也不要放棄比特幣。他舉了智慧型手機問世的類比：早期採用者並未因為這項裝置未立即取代所有功能或提供所有可能的服務而予以否定。相反地，他們認知到它帶來的更廣泛的顛覆與便利。LaValle 建議，比特幣在金融與科技中的長期角色應以其具變革性的潛力來評斷，而非短期的缺陷。

這番言論出現在加密貨幣面臨艱困時刻之際：比特幣自 2025 年 10 月創下的 126,279 美元歷史高點已下滑近 50%，在一個縮短的假期週中則下跌約 2%。價格在週初曾短暫回升至 65,000 美元以上，之後回落至 63,000 美元低位。儘管有這些波動，LaValle 將目前階段描述為與其說是生存上的懷疑，不如說是投資人進出時機的問題——何時重新投入，而不是是否參與。他將此循環框定為對信譽的考驗以及該資產類別的成熟時刻。

對比特幣交易所交易基金 (ETF) 周邊的投資人行為顯示出持續的興趣跡象。VettaFi 的研究與編輯主管 Todd Rosenbluth 指出，許多 ETF 持有人似乎在波動期間維持其部位。Rosenbluth 強調 iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) 在比特幣大部分時間表現疲弱時仍出現資金流入與持有人持續存在。這類行為令人鼓舞，因為它表示一些投資人將下跌視為累積的機會，而非退出的觸發因素。

Rosenbluth 也引用了 VettaFi 在五月初對 104 名財務顧問所做的調查，描繪出顧問對數位資產態度的參差但具啟發性的圖景。近一半受訪顧問表示採觀望態度，約 22% 則在積極配置或建立曝險。這種分歧突顯了顧問社群中的謹慎與胃納：對某些客戶而言，回檔會促成買進；對另一些客戶而言，則強化了避免劇烈拋售資產的偏好。

在最大的比特幣基金中，市場影響顯而易見。像是 iShares Bitcoin Trust ETF 與 Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) 等主要工具在過去 52 週內已下跌接近 40%。儘管如此，業內觀察者將持有人行為與 ETF 資金流向解讀為需求持續演變的跡象。 某些投資人的這種韌性被視為證據，顯示對比特幣潛力的信念儘管價格波動仍然完好無損。

總結來說，業界領袖主張應將當前下跌置於脈絡中看待：過去的回檔並未抹去長期興趣，目前投資人的行動顯示許多人正在為下一階段佈局，而非放棄該資產類別。雖然相當比例的顧問與投資人仍保持謹慎，但 ETF 的持有、選擇性買入與持續關於比特幣角色的討論，顯示市場仍處於發現與調適的過程中，而非完全拒絕。

重點洞見表