目錄

• 您可能想知道的事
• 主要議題
• 重點洞見表
• 後續...

您可能想知道的事

1. 泰國當局如何利用數據分析偵測可疑的穩定幣交易？

2. 在加密篩查之外，還採取了哪些更廣泛的措施來處理所謂的「灰色經濟」？

主要議題

泰國銀行已開始應用數據分析工具監控異常大量的穩定幣交易，特別關注涉及 Tether 的 USDT 的交易。此舉是泰國當局為遏止非法金融活動與他們所稱的「灰色經濟」而展開的一項協調性、持續擴大的行動之一。中央銀行並非作為數位資產的直接監管機構，而是篩查交易模式並將調查結果與證券交易委員會（SEC）分享，後者擁有在加密領域採取監管或執法行動的權限。

總裁 Vitai Ratanakorn 表示，初步的數據審查已經凸顯出一些交易，看似為避開揭露要求而進行結構化或將資金移出既有銀行通道。這些被標記的交易正被轉交給 SEC 進一步評估，因為 SEC，而非中央銀行，是泰國數位資產市場的主要監管機構。對 USDT 的關注反映出它作為最大穩定幣以及在許多加密交易所中最常被配對使用的地位，使其成為交易與價值轉移的常見工具。

穩定幣篩查是為減少高額、不透明交易流動的一系列措施中的一環，這類交易可能助長洗錢、逃稅及其他非法活動。自四月起，中央銀行已要求銀行查核現金提領達 500 萬泰銖（約 150,000 美元）或以上的提領目的。官員報告此措施已導致大額現金提領顯著下降——根據中央銀行估計約下降了 35%。從第四季起，攜帶相同門檻現金存入的存款人可能會被要求申報資金來源，為大型現金流入引入額外的透明機制。

監管機構也加強了對歷來用於轉移高價值資金的其他管道的監督。在觀察到可疑行為後，對兌換大面額鈔票與黃金交易的控制被強化：有人上午透過應用程式訂購黃金，下午親自領取，這種模式可能促成分層與將現金快速轉換為便於攜帶的高價值資產。此類交易的報告已被轉介至泰國反洗錢辦公室。影響顯著：在新措施出台後，每月黃金提領量從約 4,000 公斤降至約 700 公斤。

銀行也積極關閉數千個與線上賭博相關的所謂「骡子」帳戶。這些帳戶常被用來收集與轉移非法網絡賭博的收益，關閉它們會破壞常見的洗錢路徑。綜合而言，這些並行措施——從現金提領控制與存款人申報，到更嚴的黃金與鈔票監管，以及針對骡子帳戶的行動——形成了一個多管齊下的策略，旨在減少非法資金通過泰國金融系統循環的機會。

泰國執法機構與監管單位正加強打擊與加密相關的犯罪。近月的調查揭露了透過加密貨幣路由的大規模洗錢行動。例如，警方追查到一個戀愛詐騙洗錢網絡，其中單一錢包在十個月內透過跨鏈換幣移動了超過 1.225 億美元；此行動與國際刑警組織的「First Light 行動」有關。其他調查已擴展到涉嫌與非法挖礦有關的洗錢計畫，包括對一個涉嫌規模達 3 億美元的中國網絡的調查，以及查扣價值數百萬美元的非法挖礦設備。

儘管對非法資金流動採取強硬手段，泰國仍持續推動合法的加密創新。SEC 已提出一項多年計畫，包括促進代幣化並探索加密交易所交易基金（ETF），顯示出在更清晰的監管框架下促進市場發展的意圖。與此同時，中央銀行也表示正朝向以泰銖為支撐的穩定幣著手，作為更廣泛金融基礎建設現代化的一部分。這種一面打擊濫用、一面促成受監管創新的雙軌策略，反映出常見的監管平衡：在不扼殺潛在技術與市場利益的前提下，保護金融體系的完整性。

在操作層面上，中央銀行的方法利用交易監控與分析來識別異常交易量、與結構化或分層一致的模式，以及旨在規避審查的轉移行為。藉由標記此類活動並與 SEC 及反洗錢機構協調，監管機構旨在及早中斷洗錢鏈，並將執法資源導向證據最充分的案件。強調以數據為導向的偵測與全球金融監管趨勢一致，監管者日益使用分析手段在大量交易資料庫中偵測異常值並優先安排調查。

由於加密交易能快速跨越司法管轄區，加上去中心化交易所與跨鏈機制增加追蹤難度，當局常需進行國際協作，並將鏈上分析與傳統金融情報結合。泰國執法部門在涉及大規模洗錢的案件中已展開跨境合作，而中央銀行的篩查工作很可能產生需要國際聯絡與技術調查的更多線索。

總之，泰國利用分析技術篩查大型穩定幣交易——特別是像 USDT 這類被廣泛使用的工具——構成一項更廣泛且持續的行動，旨在限制影子經濟活動。這些措施涵蓋現金管控、黃金與大面額鈔票監督、關閉骡子帳戶，以及加強加密監控，並在中央銀行、SEC、反洗錢機構與執法機關之間協調。國家在執法的同時，也在推進監管與基礎建設計畫，以在更清晰的監督下支援合法的數位資產發展。

重點洞見表

後續...

展望未來，泰國結合分析監控、針對性的金融管控與執法行動，可能會持續成為其打擊灰色經濟策略的核心要素。此做法凸顯雙軌政策：採取嚴格監督與攔截以打斷非法資金流動，同時設計監管途徑與基礎建設以支持合法的加密創新。中央銀行、SEC、反洗錢機構與國際夥伴之間持續的協調，對追蹤跨境加密資金流及確保執法導向有效起訴或監管補救措施至關重要。

對市場參與者與觀察者而言，這表示對大型穩定幣交易及相關活動的合規期望提高，同時隨著當局在風險緩解與審慎支持數位資產發展之間取得平衡，泰國的整體監管環境將持續演進。