序言

背景： 本文總結了 2026 年的加密安全狀況，並說明今年最大的損失──總計約 9.72 億美元──更多是由於營運失誤而非智能合約缺陷所致。目的是為機構、開發人員和安全團隊提供一個清晰、以證據為基礎的觀點，說明應把注意力和資源集中在哪裡。通過突出真實事件和數據驅動的趨勢，本文旨在將討論從僅有審計轉向更廣泛的持續安全模式，將 程式碼、金鑰、人員與治理 視為一個不斷演變的整體攻擊面。

要點摘要

關鍵結論： 2026 年大多數重大損失源自被竊的金鑰、簽名者控制不良及治理被利用，而非純粹可被利用的合約程式碼。持續且有激勵的檢視——漏洞懸賞、監控與快速應對——已降低合約層面的災難性事件，但相同的紀律必須延伸到營運控制與治理流程，以防止未來高價值的盜竊。

本文主體

2026 年上半年出現了一個明顯的模式：雖然整個加密生態系統的安全事件數量持續增加，但損失價值的分布集中在營運失誤而非程式碼漏洞。兩起具代表性的事件定調了趨勢。在一起案件中，攻擊者花費約 400 萬美元取得治理代幣並在出席率低的投票中通過決議，從金庫中抽走近 2,000 萬美元；當時並不存在智能合約漏洞，協議按既定邏輯執行。另一起當月最大單筆損失──超過 3,000 萬美元──是由於團隊成員機器上的私人金鑰被盜。再次強調，底層合約仍然完好無損。

綜合來看，這些案例揭示了 2026 年大型損失的形態。在近年研究的數百起事件中，一小部分營運弱點就佔了大量被盜價值。從 2024 年到 2025 年，許多公開報告的事件中超過一半的損失可追溯到與集中託管、簽名金鑰及相關營運控制有關的妥協。這一趨勢延續到 2026 年：攻擊者越來越傾向於針對智能合約之上的人為與營運層面，因為這些目標價值高且往往較易被利用。

這是否意味著程式碼層現在已安全？絕非如此。程式碼基礎依然脆弱：長期運行的程式經常浮現已確認的關鍵漏洞，升級也不斷引入新的攻擊面。然而，圍繞合約程式碼的安全生態已經成熟。持續檢視模式——漏洞懸賞、持續稽核、監控與快速反應團隊——透過為研究人員創造持續且一致的激勵，使他們在攻擊者利用之前回報漏洞，從而改善防禦姿態。相對適中的中位懸賞支付常能避免數百萬美元的盜竊，與一次性審計相比提供卓越的投資回報。

但標準的防禦策略——定期審計與靜態檢視——從未完全解決營運暴露，例如誰掌握簽名權限、金鑰如何儲存、管理金庫行為的流程、或治理投票如何設計並防範操縱。審計是在特定時間點驗證程式碼，無法保證持續的營運衛生。遺憾的現實是，即使一個協議多次被審計，只要營運控制薄弱，仍可能遭受高影響的損失；公開案例顯示，曾被多次稽核的專案仍發生災難性盜竊。

對機構與協議團隊的實務意涵是，安全計畫必須是整體且持續的。關鍵要素包括：

• 金鑰管理強化： 多方計算 (MPC)、硬體安全模組 (HSM)、嚴格的金鑰輪換與職責分離，可降低單點失敗風險。
• 簽名者與存取治理： 明確的簽名權限授予、撤銷與稽核流程，結合緊急應對手冊與高風險操作的延時機制。
• 治理設計的可防禦性： 防範低出席率攻擊的保障、法定人數門檻、提案審核與代幣權重機制，以降低小規模行為者推動破壞性提案的能力。
• 持續的有激勵檢視： 實時漏洞懸賞計畫、紅隊演練與監控，範圍延伸至程式碼外的營運實務與治理流程。
• 監控與快速應對： 鏈上與鏈下遙測、針對異常治理投票或代幣累積的監視清單，以及預先授權的干預措施。

採用這些措施需要文化與預算上的改變。團隊必須將安全視為持續的營運成本，而非一個勾選清單。安全支出將從不頻繁的審計費用轉向對有激勵的測試、工具、員工訓練與事件應對準備的持續投資。對許多組織而言，這意味著要正式化職責——安全工程、營運安全、治理管理者——並確保關鍵流程的獨立檢視。

另一個面向是集中化基礎設施的角色。集中式交易所、託管方與其他中介仍佔相當比例的價值風險。與這些服務互動的機構應要求提供強而有力的營運安全證明，堅持透明的託管做法，並在適當情況下考慮多重託管或保險安排。去中心化協議也應採取機制，降低單一方對金庫或升級路徑的控制。

最後，安全社群本身必須擴大激勵範圍，以涵蓋非程式碼攻擊面。漏洞懸賞計畫與安全研究補助應明確將金鑰、治理流程與營運程序納入範圍。當研究人員因發現簽名工作流程、多重簽章設置或治理流程中的弱點而獲得獎勵時，整個生態系統就能從這些發現中受益，否則這些問題通常只會在災難發生後才浮現。

總之，一個協議的安全性取決於其防禦總和：程式碼、金鑰、相關人員與對資產行使權限的治理。跨越所有這些層面的持續且有激勵的檢視，是降低高影響盜竊風險的最有效方式。認識到這一現實並據此重新分配資源的機構，將能更好地抵禦加密領域持續存在的威脅。

關鍵見解表

註： 本摘要聚焦於可觀察的事件模式與實務緩解措施。省略宣傳性材料，旨在為機構讀者、安全團隊與協議運營者提供中立且可行的建議。