前言

來源： 上游新聞。8 月 11 日，Ust Robotics（代碼：688836.SH）公布網上中籤配售結果。合計有 19,414 組中籤號碼 被抽出；每組中籤號碼可認購 500 股 Ust Robotics A 股。此公告確認了最終配售數字，並顯示這次科創板 IPO 創下了史無前例的認購難度。本文旨在彙整配售細節、將結果置於更廣泛的市場脈絡中，並說明為何此次發行引起空前關注。

要點整理

重點摘要： 19,414 組中籤號碼 已分配，每組可購買 500 股。發行價格為 人民幣 150.80 元／股，網上中籤率降至史無前例的 0.01809759%，為科創板歷史最低。有效申購帳戶約達 978.46 萬，使此案成為迄今科創板認購最熱烈的發行之一。

正文

公司於 8 月 11 日公告，Ust Robotics 首次公開發行網上配售抽出 19,414 組中籤號碼。每組中籤號碼可使持有人認購 500 股 A 股，反映本次發行採用的標準申購單位。配售結果依先前披露的每股人民幣 150.80 元的發行價及共計發行 40,446,434 股的總量而計算。在配售機制執行後，最終分配給網上中籤部分的股票數量為 9,707,000 股，約占扣除最終戰略配售後總發行量的 30.00%。

網上中籤率——中籤組數與有效網上申購組數的比率——僅為 0.01809759%。此數據具歷史意義：為迄今科創板記錄的最低中籤率，凸顯散戶投資者在此次配售中獲得分配的極高難度。

投資者對 Ust Robotics 的認購熱情異常高漲。有效申購帳戶數約達 978.46 萬，創下科創板新高。參與度的激增反映市場對 Ust Robotics 的強烈興趣，媒體常以「首只人形機器人概念股」稱之，並突顯市場對高端機器人與相關人工智慧驅動硬體公司的一致熱情。

在配售結果公布前的 8 月 6 日，公司已確認每股發行價為人民幣 150.80 元，當時浮動部分對應的市值約為人民幣 609 億元。依發行時間表，網上及網下申購日均為 8 月 10 日，繳款截止日為 8 月 12 日。

Ust Robotics（最初於 2016 年 8 月 26 日設立為 Ust 有限公司）於 2025 年 5 月 28 日通過整體重組成立杭州 Ust Robotics 有限公司。公司專注於設計、生產和銷售高性能通用型人形機器人、四足機器人、機器人零組件及具身智能模型。其產品組合與技術定位驅動了投資者興趣，公司自我定位為通用型機器人領域的領導者。2026 年為公司成立十週年，適逢其公開上市的里程碑。

從市場角度看，如此低的中籤率配合創紀錄的申購人數，顯示出兩項同時存在的動力：對機器人與 AI 硬體類股的高度投機與策略性興趣，以及可供發行的流通股供給有限。全額配售機制的應用及配售（或「再分配」）機制的啟動，意味著相當比例的股票被保留給機構與線下戰略配售，進一步減少了留給網上散戶的股票數量，並壓低了網上中籤機率。

對個人投資者而言，結果提醒科創板高需求環境下的殘酷現實，特別是對那些被視為新興科技領域類別領導者的公司。想在嚴重超額認購的發行中獲配的機率極低，替代策略例如透過機構管道參與、取得配售名額或在上市後於二級市場購買，常為有意接觸該類標的者所考量。

對 Ust Robotics 而言，此次成功認購證明其商業模式與技術方向獲得市場高度認可。募得資金預計將支持持續研發、擴大製造能力以及其人形與四足機器人平臺的商業化。持續在這些方面執行將是把市場熱情轉化為長期營運績效與投資回報的關鍵。

總結來說，Ust Robotics 的配售公告成為科創板的一個里程碑事件：19,414 組中籤號碼、發行價人民幣 150.80 元、創紀錄低的網上中籤率 0.01809759%、以及近 980 萬的有效申購帳戶。這些數字共同突顯了投資者對機器人領域的非凡興趣，以及在大型科技 IPO 中零售配售的結構性稀缺性。

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