目錄

• 您可能想知道
• 主要議題
• 重點洞見表
• 後續...

您可能想知道

預測市場平台是否以可能誤導消費者的方式使用行銷與意見領袖合作？

地方政策制定者可能如何回應針對這些平台欺騙性或掠奪性廣告的指控？

主要議題

在議會議長 Julie Menin 辦公室的領導下，紐約市議會已對數個預測市場平台的行銷作法展開調查。在致 Polymarket、Kalshi、Coinbase 與 Gemini Titan 的書面往來中，議會表示已在檢視某些事件合約交易所是否從事了虛假、誤導、不當或令人反感的行銷作法。這些平台允許用戶交易與未來事件相關的合約——包括體育、政治、文化活動與天氣——議會關注的是這些平台使用的行銷技術是否不當地鼓勵賭注或曲解參與者的經驗。

在一篇調查報導提出對某些行銷活動的具體疑慮後，調查開始加速。一家主要財經新聞機構的報導指稱，某平台在呈現意見領袖或內容創作者的表現時具有誤導性。報導暗示創作者顯示似乎是在用自己的資金獲利，但據報導他們實際上並未真正以自身資金承擔風險。該報導據稱引起了商品期貨交易委員會（CFTC）的注意，CFTC 在聯邦層級監管預測市場的某些面向。

根據議會的說法，調查不限於單一公司。Menin 的信函向多個平台請求資料，以確定類似的廣告策略是否普遍存在，並評估是否應考慮額外的監管或政策行動。附帶備忘強調此事具有緊迫性，並可能需要市級立法或政策補救來保護紐約市民免受誤導性或掠奪性接觸。

儘管調查以行銷與促銷行為為中心，信函所附的備忘說明議會的調查並非旨在判定這些平台是否違反紐約州的賭博法。那一個獨立問題已是州級訴訟的標的：紐約州已對 Kalshi、Coinbase 與 Gemini 提起訴訟，指控它們依州法經營非法的投注平台。這些公司則反駁稱它們作為受聯邦監管的金融交易所，受 CFTC 監督，因此不受州級投注規則管轄。在議會信函發出時，Polymarket 並非州方訴訟的被告。

地理與營運脈絡在此次調查中也值得注意。Kalshi、Polymarket 與 Gemini 的總部設在紐約市，而 Coinbase 官方上設在德州，但已宣布擴展其在紐約的員工規模。議會已向所有四家公司要求回應與文件，並打算舉行公開聽證以收集證詞並進一步探討初步報導與後續發展所提出的問題。

各公司對議會接觸的回應語氣不一，但普遍強調合規並願意合作。一家平台表示正更新內部行銷指導方針與創作者政策以回應關切。其他公司則表示其在 CFTC 監督下的聯邦監管框架內運作，並準備向議會說明其商業模式。至少有一家公司表示期待與議會接洽，另一家公司則在對媒體的評論中重申遵守適用法律。另一家公司在被聯絡時未立即提供公開評論。

事態的發展突顯出數個交織的監管、消費者保護與公共政策問題。在監管面，聯邦對金融工具的監督與州層級對賭博與消費者保護的關切之間存在張力。從消費者保護角度，議會調查的核心在於行銷手法——特別是涉及意見領袖、贊助內容或模擬贏利的手法——是否可能誤導一般用戶關於風險與參與性質的認知。從政策面，市與州層級的立法者必須衡量現行法律與執法機制是否足以處理數位市場中新穎的行銷方式。

值得注意的是更廣泛的市場動態：預測市場近年快速擴張，吸引有興趣對事件結果對沖、交易或投機的用戶。這波成長與越來越多依賴社群媒體意見領袖與內容合作以推動用戶獲取的做法同期發生。雖然此類行銷管道在許多線上金融與遊戲服務中常見，但事件型合約、潛在複雜的監管地位與意見領袖推廣的組合，對透明度、揭露義務與消費者理解提出了獨特問題。

任何立法或監管回應都需在多重目標間取得平衡：保護消費者免受誤導性行銷、保留合法的金融創新與受聯邦監管的市場活動，並確保執法機制在不同司法區能夠適用與可執行。議會計畫中的聽證會可能會探討這些權衡，向平台索取其行銷作法與合作關係的詳細資訊，並評估是否有必要採取市級的消費者保護措施。

重點洞見表

後續...

展望未來，數位行銷、意見領袖合作與新型金融產品的交會值得更深入研究。政策制定者與監管機構應探討改進揭露標準、金融工具廣告規則的清晰性，以及聯邦與州主管機關之間的跨域協調。對贊助內容的透明義務加強、模擬表現與客戶資金表現之間更清楚的區別，以及更強的消費者教育倡議，皆可在允許受管制市場運作的同時，降低誤導性宣傳的風險。

還需要進一步研究社群媒體驅動的行銷如何改變消費者對金融與類投注產品風險的感知。科技平台、監管者與學術研究者可合作制定廣告最佳實務，以在不扼殺創新的情況下保護消費者。隨著議會繼續其調查與聽證，結果可能不僅影響地方政策，也將促成更廣泛關於如何治理新興數位市場及其行銷手法的討論。