目錄

• 你可能想知道的
• 主要議題
• 重點洞察表
• 後續……

你可能想知道的

哪一家中國廠商最近在 NAND 記憶體晶片出貨量上躍升至全球第三，超越了某些既有對手？

這項排名變動對記憶體產業的市占率、營收組合以及未來投資可能意味著什麼？

主要議題

長江存儲科技公司（YMTC），一家中國的記憶體晶片製造商，根據 Counterpoint Research 的資料，在 NAND 快閃記憶體領域取得顯著進展。第二季中，YMTC 在 NAND 市場以出貨量排名全球第三，僅次於南韓的三星與 SK hynix。此名次具有重要里程碑意義，因為在該季中 YMTC 的出貨量超越了美國的 Micron 與日本的 Kioxia 等既有競爭者。

NAND 快閃記憶體是一種在斷電後仍能保留儲存資料的非揮發性記憶體；它是智慧型手機、隨身碟與固態硬碟等消費性裝置的基礎元件。不同於通常速度較快且用於系統記憶體等揮發性應用的 DRAM，NAND 通常提供較高的密度與較低的成本，但存取速度較慢。對某些公司而言，NAND 與 DRAM 之間的營收組合可能具有決定性：例如 NAND 約占 Micron 營收的四分之一，而 DRAM 則佔多數。

Counterpoint 的報告將 YMTC 在第二季的全球出貨市占估為 14%。該數字顯示出比 Kioxia 略為領先的情況，與十二個月前 YMTC 曾短暫超越 Kioxia 但隨後在數月內再次落後的情形相比有所不同。Counterpoint 研究總監 MS Hwang 表示，預測顯示 YMTC 有可能在 2027 與 2028 年進一步擴大領先優勢。Hwang 也強調業界的經驗法則：記憶體廠商通常需要至少 15% 市場占有率 才能永續地支應資本支出並支持長期擴張計畫。

YMTC 出貨量的上升，與中國記憶體產業更廣泛的活動同時發生。YMTC 正準備在中國大陸股市上市，此舉緊隨專注於 DRAM 的中國公司長江存儲（CXMT）上個月成功上市之後。根據 Counterpoint 的資料，CXMT 在第二季取得約 7% 的 DRAM 市場，排名第四，落後於既有供應商 Micron、SK hynix 與 Samsung。

整體市場方面，DRAM 與 NAND 兩個區塊在年初都出現強勁需求，推升銷售至接近歷史高點。Counterpoint 報告指出第一季 DRAM 季度銷售額接近 1000 億美元的近紀錄水準，而 NAND 則約為 460 億美元。儘管 YMTC 在出貨量上取得提升，Counterpoint 指出該公司在 NAND 營收上仍落後於 Micron 與 Kioxia。其一個原因是銷售組合：YMTC 目前將較大比例的 NAND 產品賣到消費性應用，而非較高價值的資料中心通路。分析師預期到 2026 年底，資料中心需求將占可用 NAND 產能的約一半，這將顯著影響廠商的營收分布。

為回應需求轉變與競爭壓力，其他主要廠商也在調整投資。例如，根據韓國媒體報導，SK hynix 已在中國大連的廠區恢復資本支出，結束了四年的暫停。此舉顯示其有意在中國擴大 NAND 產出。於報導時刻，SK hynix 向國際媒體的公開說法尚未立即取得。

綜合來看，YMTC 在出貨排名上的攀升突顯出幾項更廣泛的動態：全球記憶體廠商間的競爭加劇、生產布局與資本投資的策略轉變，以及將決定未來營收結果的終端市場組合。雖然出貨量是衡量規模與製造吞吐量的重要指標，但營收、產品組合（消費性 vs. 資料中心）與資本支出能力，皆共同形塑廠商的長期競爭地位。

重點洞察表

後續……

展望未來，有幾個技術與策略面向值得持續關注。首先，NAND 需求轉向資料中心應用，將有利於能提供高密度、高可靠度且針對企業儲存設計產品的廠商。NAND 顆粒結構、錯誤更正與控制器技術的持續進展將是關鍵。

其次，資本密集度仍然是記憶體市場的顯著特徵。能取得成本效率製造規模與可靠供應鏈的公司，將較有利於競爭。因此，密切觀察工廠投資、區域生產策略與製程節點轉換，對預測廠商走向相當重要。

第三，地緣政治考量與供應鏈多元化之間的互動可能會影響資金投入地點以及供應商能否穩定地服務哪些客戶。最後，追蹤產品組合——消費性與企業/資料中心銷售——將能釐清出貨量成長是否能轉化為永續的營收與利潤成長。 這些領域代表了未來數年了解記憶體產業演變的最重要前沿。