目錄

• 您可能想知道
• 主要議題
• 關鍵見解表
• 後續…

您可能想知道

• 發射選項減少且可靠性下降，會如何影響正在建造軌道資料中心的公司？

• 若 Starship 最終達到可靠性並降低成本，能否使大規模軌道運算在成本上與地面資料中心競爭？

主要議題

專注於部署能在軌道執行 AI 推理衛星的新創公司 Starcloud 宣布對其三月募集的 1.7 億美元 A 輪 追加 2.5 億美元，帶來更多資金以加速製造與太空船開發。此輪延長使公司估值達到 23 億美元，並旨在支援擴大產能以及推進 Starcloud 最大的軌道資料中心載具 Starcloud-3 的開發，該載具預計搭載於 SpaceX 未來的 Starship 火箭上。

執行長 Philip Johnston 強調，這筆資金將幫助 Starcloud 在商用火箭市場趨於緊縮時，確保其預期所需的發射運力。公司已向 FCC 申請授權運營一支 88,000 架太空器 的艦隊，這樣的規模將需要大量且可靠的乘載機會。

發射服務市場正在改變。SpaceX 服役已久的 Falcon 9 預計在 2028 年逐步退役，該公司正轉向更大型的 Starship。此轉變，加上其他重型運載提供者如 Blue Origin 的 New Glenn 和 ULA 的 Vulcan 飛行節奏不穩，以及像 Rocket Lab 的 Neutron 等新進者尚未開始常態發射，均增加了衛星營運商的不確定性。對於構建軌道資料中心的公司來說——發射支出佔整體專案成本的大宗——這種不確定性使排程、預算和長期規劃更加複雜。

為了應對短期需求，Starcloud 計畫在 2027 年以共乘任務發射兩顆次世代 8 kW 計算衛星，稱為 Starcloud-2。這些太空器旨在為包括美國政府機構在內的客戶執行軌道推理任務。公司正在評估購買專屬 Falcon 9 任務或與多家發射供應商簽約以確保未來部署連續性的選項。

儘管如此，Starcloud 的更廣策略是基於 Starship 將實質降低每公斤送入軌道成本的預期，從而實現更高密度的軌道推理層，能在經濟上與陸地資料中心競爭。Johnston 表示對 SpaceX 的進展以及其驗證 Starship 可重複使用性與發射節奏的能力有信心，同時也承認時序風險：若在關鍵年份出現延誤或無法預訂到 Starship 運力，將會對 Starcloud 的計畫造成壓力。

SpaceX 領導層近期的評論顯示對 Starship 操作有所調整——Elon Musk 表示嘗試接住返回的 Starship 將延後幾個月，且首次再飛任務可能要到今年晚些時候或 2027 年初才會發生。這些變動突顯了客戶在將太空船生產與發射合約與供應商路線圖對齊時所面臨的不確定性。

投資人對 Starcloud 技術的興趣強烈。這次融資延長由 Manhattan West Ventures 領投，並有 Nvidia 與 Cisco 等公司參與。消息指出 Nvidia 投資了約 2,500 萬美元。其他投資者包括 Benchmark、EQT、Soma、NFX、776、Cedar Capital、Goanna Capital 和 Standard Capital。Johnston 強調 Nvidia 的投資驗證了 Starcloud 在技術上的進展與在新興太空運算市場中的獨特位置。

Starcloud 值得注意的是它似乎在軌道上操作了首款 Nvidia H100 的陸地資料中心級 GPU，並已使用該硬體訓練模型。現今多數通過太空資格認證的 GPU 主要用於邊緣處理，而非大型神經網路工作負載。Starcloud 正在與 Nvidia 分享運營數據，當該晶片製造商開發專為太空設計的 GPU —— Vera Rubin Space-1。此合作對雙方均有啟發：Starcloud 的在軌結果影響了 Nvidia 的投資決定以及追求太空專用設計的方向。

展望 Vera Rubin Space-1 的部署，Starcloud 希望在 2028 年底前飛行該晶片。工程師指出他們正在關注幾項重要設計權衡：晶片運作溫度與用於散熱的散熱器大小之間的關聯、輻射防護的最佳配置與厚度，以及確保能夠在發射環境中存活所需的機械強化。這些因素將決定晶片封裝以及宿主太空船的熱與結構設計。

在營運與製造方面，Starcloud 是一家相對小型但成長中的公司，約有 25 名員工。公司正在華盛頓州 Woodinville 建立一個 100,000 平方英尺的生產設施，該地區有其他大型衛星製造商的營運。新設施旨在支援更高產量的太空船生產以及更完善的組裝、測試與整合能力，使公司能在發射運力可得時擴展規模。

最終，Starcloud 的商業模式依賴多項相互關聯的發展：可靠且具成本效益的重型運載（理想來自 Starship 或同等載具）；強健、為太空優化的運算硬體；以及足夠的軌道推理服務需求來證明投資是合理的。近期的資金注入為 Starcloud 擴大製造、追求短期共乘發射，並在低成本重型運載成為現實時佔據有利位置提供了運轉資金。然而，時程與經濟性仍對更廣泛的產業動態與供應商執行結果高度敏感。

簡言之，Starcloud 的 2.5 億美元延長融資強化了其擴大產能與推進 Starcloud-3 開發的能力，同時也反映出透過多元採購與短期共乘任務來對沖發射風險的務實策略。公司押注持續的技術進步與夥伴關係——尤其是像 Nvidia 這類硬體夥伴——將使得在發射環境演變下，軌道運算層能夠成為可行的補充於陸地資料中心的方案。

關鍵見解表

後續…

Starcloud 的新資金與夥伴關係使其能從示範邁向規模化部署，但公司的成功取決於發射可得性、發射成本降低、太空強化運算硬體的進展，以及對軌道推理的穩定客戶需求是否到位。若 Starship 或其他重型運載工具能兌現頻繁且低成本飛行的承諾，像 Starcloud 這類公司可能會開啟一層分散的軌道計算，作為陸地資料中心的互補。相反地，若發射持續受限或太空優化硬體延遲，則可能拖慢此過渡並迫使採取替代策略，例如更多使用共乘或多元化供應商合約。

對於利益相關者——投資人、硬體夥伴與未來客戶——短期內需關注的是供應商的飛行節奏、硬體在軌驗證速度，以及供應鏈與製造能多快擴張以應對可能出現的軌道運算基礎設施需求激增。