目錄

• 你可能想知道
• 主要議題
• 重點摘要表
• 後續…

你可能想知道

• 中央銀行的數位貨幣能否在符合法律與監管義務的同時保護使用者隱私？

• 線上與離線交易在對使用者、銀行與歐元體系的可見性方面會有何不同？

主要議題

歐洲中央銀行執委會的一名成員最近就提出的數位歐元隱私疑慮發表了看法。他表示，數位貨幣的設計目標是提供以現有技術可達到的最高隱私等級。此一說法旨在說明數位歐元將如何處理交易資料，以及在不同情況下誰能夠存取這些資料。

對於離線交易，該執委會成員解釋說，付款將直接在付款人與收款人之間發生。在此情況下，交易細節僅會對這兩方可見，意即中央銀行—歐元體系—不會看見個別離線支付。此模式旨在複製現金所提供的隱私特性，在價值交換時不會產生可供中央權限存取的記錄。

線上交易則在不同的限制下運作。根據該ECB官員的說法，當付款在線上進行時，歐元體系將無法識別交易雙方的個人身分。身分識別與客戶資訊將由處理並分發數位歐元的銀行或支付服務提供者掌握。那些中介機構因此會持續保存身分資料，並負責遵守洗錢防制（AML）與申報要求。

值得注意的是，雖然設計中包含了具隱私保護性的功能，但這些功能並不會將該貨幣從適用於其他形式貨幣的法律與監管框架中剔除。銀行與受規管的支付提供者仍需維持既有義務，監控非法活動並依法律要求進行申報。ECB的一位發言人強調，隱私功能是與適用於所有貨幣的規則相容，但不會凌駕於這些規則之上。

數位歐元的制度性與政治時間表也在影響專案的實施方式。歐洲議會今年早些時候通過了其就該規範的談判立場，並且與成員國之間的立法談判目標是在2026年底前達成協議。ECB已選定一組支付提供者進行為期12個月的試點，預定於2027年下半年開始，並以2029年左右作為初步發行目標。這種分階段的做法——先試點再可能擴大發行——同時反映了技術開發路徑與在隱私保證與合規義務之間取得平衡的需要。

在國際上，對中央銀行數位貨幣（CBDC）隱私的做法各有不同。例如，美國近期的立法在某種程度上基於隱私與政策考量，限制聯準會在2030年之前未經國會特定授權不得發行CBDC。該法律將私人、無許可且以隱私為重點的美元計價方案排除在禁令之外，為公共與私人數位貨幣創造了不同的監管環境。這些差異凸顯了在保護隱私、維護貨幣主權與防止非法資金流動之間的地緣政治與政策取捨。

主張重視隱私的數位歐元支持者認為，若無法提供強而有力的隱私保護，可能會促使消費者轉向私人數位支付方案與穩定幣，這些方案或許已提供更多隱私或便利性。ECB理事警告，大規模採用穩定幣可能會減少歐洲銀行持有的零售存款，進一步將費用與交易資料從傳統銀行中介轉移出去。

總而言之，ECB的公開立場是，數位歐元將在現有技術可支援的範圍內納入隱私功能，同時確保受規管的中介機構保有履行AML與申報職責所需的可見性。計畫中的試點與立法談判將在任何更廣泛發行之前，測試並調整隱私與監管之間的這種平衡。

重點摘要表

後續…

展望未來，密碼學、具隱私保護的交易協定與安全離線機制的持續研究與開發，將是交付一種在滿足法律義務同時達到隱私期望的CBDC的關鍵。值得進一步探究的領域包括先進的零知識證明、安全多方運算以及能將資料外洩降到最低的可用離線支付技術。

政策制定者與技術人員也需在治理框架上協作，明確界定中央銀行、商業銀行與支付提供者的角色與責任。此類框架應在個人隱私、金融誠信與營運韌性之間取得平衡。對這些優先事項——隱私、合規與技術穩健性——的細微強調將指導實務上的實施並建立公眾信任。

最後，跨司法管轄區的協調與標準制定可降低碎片化並增進不同數位貨幣系統之間的互通性。這將有助於確保隱私保護在實務上具有意義而非僅止於理論，同時促進合法的跨境支付並符合全球AML規範。