重點

包括高盛（Goldman Sachs）、美國銀行（Bank of America）和花旗（Citi）在內的二十一家銀行與資產管理公司，宣佈計畫成立一間將發行美元穩定幣的公司，目標在 2027 年上半年推出。該聯盟——現在的規模已超過先前的十家銀行計畫——涵蓋北美、歐洲、東亞、中東與非洲的機構。 此舉強調由銀行準備金支持的私人發行穩定幣，而非中央銀行數位貨幣（CBDC）。 初期使用場景將聚焦於批發、機構與零售支付、跨境轉帳以及數位資產結算。

情緒分析

• 公告的整體口吻是審慎樂觀。市場參與者與銀行將此專案呈現為一項合作努力，旨在建立一種具有韌性、受監管的私人穩定幣，以支援多種支付與結算使用情境。鑑於美國現有傾向支持私人美元掛鉤穩定幣而非 CBDC 的方向，此舉被框定為對公共政策的補充。短期市場反應包括對現有穩定幣發行商股價的壓力，反映競爭性憂慮。
• 監管與營運上的不確定性抑制了熱情：公司擬於 2026 年下半年成立，且仍視完成關閉條件而定，並需遵循如美國 GENIUS 法案及歐盟 MiCA 等框架的合規要求。聯盟已聘請顧問，但這些顧問並不對成員具有約束力。
• 視覺情緒欄顯示整體偏正面但有所保留的展望。
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文章內容

二十一家知名金融機構承諾成立一間公司以發行美元穩定幣，目標是在 2027 年上半年讓該代幣上市。由高盛、美國銀行與花旗等大型銀行為主導，該團體擴大了先前的十家機構集群，現在涵蓋多個地區：北美、歐洲、東亞、中東與非洲。擬設公司尚未命名，且其正式設立——目標為 2026 年下半年——仍取決於完成必要步驟。

重要的是要將此私人穩定幣與中央銀行數位貨幣區分開來。CBDC 將是中央銀行的直接負債——由中央銀行資產負債表發行並擔保的數位現金。相較之下，本聯盟所提議的幣將是由商業實體發行的私人負債，並由參與銀行持有的準備金支持。 這表示該代幣運作於中央銀行資產負債表之外，依賴私營部門的支持與治理。

該聯盟的成員包括多樣化的機構。北美參與者包括高盛、美國銀行、花旗、Capital One、Fidelity Investments、PNC、Scotiabank、TD Bank Group、Wells Fargo 及 WisdomTree。參與的歐洲銀行包括 Santander、BBVA、Commerzbank、Crédit Agricole、Deutsche Bank、Lloyds、Rabobank 及 UBS。代表東亞、中東與非洲的參與者包括 MUFG Bank、Sirius International Holding 與 Standard Bank。擴大與地域分佈顯示有意將此代幣設計為廣泛的跨境實用工具。

穩定幣的初期優先功能預期為跨境支付與數位資產結算，並計畫涵蓋批發、機構與零售市場。聯盟指出可能在美元版本之後推出以歐元計價的代幣，並考慮其他 G7 貨幣。該計畫擬在法律與營運設計上符合相關監管框架——提及遵循美國 GENIUS 法案以及在適用情況下遵守歐盟 MiCA 規範。

此一倡議建立在先前業界對銀行支持代幣的探索之上；數家大型銀行在 2025 年正式公告前就已評估類似概念。值得注意的是，一些先前參與早期討論的機構未列入目前的 21 家名單。銀行主導的穩定幣努力與其他業界專案並存：例如，另一個 BankChain Alliance 成立以將代幣化存款通路延伸至社區與區域性貸方，而像 Open USD 這類私人穩定幣的發行也吸引了支付公司提供的分銷支持。

市場反應反映出對穩定幣領域競爭加劇的擔憂。上市的穩定幣發行商股價出現反應，因投資人重新評估競爭動態與市占影響。聯盟已聘請顧問公司協助結構化與策略制定，同時強調顧問無法對聯盟成員產生約束力。該團體仍專注於其既定時程：於 2026 年成立公司，並在 2027 年上半年發行美元穩定幣，惟須視監管核准與交割條件而定。

總而言之，該公告代表一項協調的私營部門努力，意在推出一種受監管、由銀行支持的美元穩定幣，用於多種支付與結算應用。此倡議凸顯業界在此情況下對私人銀行發行替代 CBDC 的偏好，與近期美國政策信號相一致。後續發展將取決於監管互動、技術實施以及市場對於新且廣泛贊助的穩定幣前景的反應。

關鍵見解表