A 股交易焦點：七個營業部成交額超過 ¥1,000 億，資金偏好晶片與商用航天概念股

重點摘要

今年 A 股市場的活躍度大幅上升，截至 9 月 30 日年初至今的成交額約為 ¥46.544 兆。列在市場排行榜上的券商交易營業部顯示主要資金的流向：有七個營業部在排行榜成交額各自超過 ¥1000 億。 領先的券商營業部在儲存晶片與商用航天概念股上顯示出集中買入力， 同時也有幾個外資券商營業部名列主要貢獻者之中。

情緒分析

• 這份以數據為基礎的市場回顧整體基調為謹慎樂觀。成交量與排行榜活動顯示國內外券商營業部均有強勁參與，代表流動性充足且機構參與活躍。情緒強度為中度正面，反映出投資者在整體市場動能下對科技與航天相關板塊的興趣。

文章內容

今年 A 股市場呈現顯著高的交易活躍度。根據 Wind 的資料，截至 9 月 30 日收盤，年初至今 A 股市場的成交額約為 ¥46.544 兆。在能夠揭示主要資金流向的指標中，由 Wind 彙編的券商交易營業部排行榜凸顯出數個成交額特別巨大的營業部。這些排行為觀察哪些券商與產業吸引機構與散戶集中買賣提供了視窗。

在成交額排行中位居首位的是國泰君安總部營業部，其年初至今排行榜成交額為 ¥321.272 億，位列所有營業部之首。在成交額前 100 名的營業部中，國泰君安佔有 19 個單獨營業部，為所有券商中最多。整體而言，Wind 的統計顯示今年共有 7,749 個券商營業部出現在排行榜上，共出現 59,700 次，產生的排行榜成交總額約為 ¥35,500 億。前 100 名營業部合計約為 ¥26,900 億，約佔 7,749 個營業部總額的 75.77%。

值得注意的是，年初至今有七個營業部在排行榜成交額超過 ¥1,000 億。除了國泰君安總部營業部外，其他高排位的營業部包括中信證券上海分公司，成交額為 ¥213.898 億，以及開源證券西安太華路營業部，成交額為 ¥116.737 億。名單中也有數個外資券商營業部表現強勁：高盛（中國）— 上海浦東世紀大道營業部報告成交額為 ¥258.225 億；瑞銀證券上海華園石橋路營業部記錄為 ¥177.405 億；摩根大通（中國）— 上海銀城中路營業部超過 ¥115.496 億。這些數字凸顯外資機構在 A 股交易中的積極參與。

中金公司上海分公司也以 ¥113.979 億的排行榜成交額進入頂尖營業部之列。前十名中其他值得注意的營業部還包括國泰君安武漢紫陽東路營業部、國信證券浙江互聯網營業部，以及東方財富證券拉薩金融城南環路營業部。成交額集中於少數營業部的現象再次強調機構營業部在 A 股市場日常流動性與價格發現中所扮演的核心角色。

檢視各券商有多少營業部進入前 100 名排行榜，國泰君安以 19 個營業部領先，這清楚顯示該公司在零售與機構端的廣泛連結。東方財富證券、中信證券與華泰證券各有 8 個營業部進入前 100。開源證券、中銀國際證券（註：原文為 China Galaxy Securities? 保留原意為中銀或國內券商名稱）、廣發證券各有 4 個營業部。其他多家券商，包括國信證券、中信建投（CSC Financial）、東亞前海證券、國聯民生證券、華信證券與東方證券各記錄有 3 個營業部進入前 100。

排行榜交易的產業層面模式顯示出對某些以科技為導向主題的明顯偏好。在成交額前十名營業部的前三大買入標的中，儲存晶片與商用航天概念股是今年被最頻繁買入的板塊。值得注意的是，兆易創新（Gigadevice Semiconductor / 兆易創新）在這些頂級營業部的前三大買入中出現了五次——為出現頻率最高者。長江存儲（Yangtze Memory）與深鑄電（Shenjian Co.）各出現四次，顯示出對記憶體與晶片相關個股的集中興趣。

分析師指出，該產業偏好與國內 AI 產業加速資本支出的趨勢相符。對計算基礎設施與相關硬體的增加投入往往利好 AI 供應鏈的上游與中游環節。正如某券商指出，資本支出上升以及在性能與成本之間尋求平衡的模型選擇正在推動運算資源的更高利用率。建議關注 AI 供應鏈中的半導體設備、晶片、記憶體、光通訊、伺服器、自動辨識與資料中心雲端服務等可能需求擴張的環節。

另一份券商報告強調，持續高於預期的海外 AI 資本支出亦創造了機會。這一趨勢支撐了光模組、光纖與電纜以及伺服器元件的需求。隨著客製化晶片變得越來越普遍，光模組的使用預計將增加。與此同時，國內大語言模型的商業化與本地化運算能力的加速為國內運算與資料中心供應鏈帶來動能。

總結來說，今年 A 股券商營業部的排行榜數據突顯出少數大型營業部的集中交易、國內外券商的強勁參與，以及在儲存晶片與商用航天題材上的板塊傾向。 這些模式指出資金的流向以及市場中可能持續受到投資者關注的區域。 市場觀察者與投資者可利用這些洞見來指導產業層級的研究與投組配置，隨著 AI 驅動的資本支出與相關技術需求持續演進。

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