Pudgy Penguins 的 Abstract Network 將關閉，資金與成長挑戰日益嚴峻

目錄

• 你可能會想知道
• Abstract 關閉及其背後的壓力
• 重點摘要表
• 後續...

你可能會想知道

• Abstract 已報告數億筆交易，為何仍要關閉？
• 網路將於 Dec. 15 關閉，使用者應事先採取哪些措施？

Abstract 關閉及其背後的壓力

Pudgy Penguins 背後的公司 Igloo，在為其以太坊 layer-2 區塊鏈 Abstract 投入「數千萬美元」後，決定將其關閉。不到一週內，Abstract 成為第二個宣布停止營運的以太坊相關網路。這項決定凸顯區塊鏈專案面臨的一項挑戰：吸引使用者並處理活動，不一定能為網路帶來足以支應營運成本的收入。

Abstract 預計於 Dec. 15 停止營運。團隊已敦促使用者在該日期前轉移資產，並警告留在網路上的資產可能會變得無法存取。截至週三，仍有約$76 million 資產留在網路上，此數據以 DefiLlama 的跨鏈橋接價值指標計算。使用者可以透過網路的遷移服務或使用跨鏈橋轉移資產，但必須在關閉日期前採取行動。

layer-2 網路與底層區塊鏈並行運作——此處指的是 Ethereum。它會分開處理交易，通常旨在降低交易成本，再將交易批次傳送至 Ethereum 驗證。Abstract 於 January 2025 推出，希望藉由 Pudgy Penguins 的受眾與品牌知名度，讓一般消費者使用加密貨幣應用程式。其規劃方向不只是提供另一個金融交易場所，而是支援容易使用、富有娛樂性的產品。

Pudgy Penguins 最初是一系列卡通企鵝非同質化代幣（NFT）。這些數位收藏品以區塊鏈紀錄代表所有權。該系列成為價值較高的 NFT 品牌之一，並拓展至玩具、遊戲和周邊商品。其產品由 Walmart 和 Target 等大型零售商販售。這種商業觸及力為 Abstract 帶來接觸主流使用者的潛在途徑，但品牌能見度本身並未解決營運區塊鏈的經濟問題。

執行長 Luca Netz 表示，Igloo 為 Abstract 提供資金約 18 months。公司曾考慮是否繼續為該網路支付費用，但最後認為這麼做會排擠 Pudgy Penguins 業務的資源。公司也選擇不發行代幣或進行首次代幣發行（ICO）來籌集更多資金。Netz 表示，即使已損失「8 figures」，公司仍決定不採取這些選項。相反地，Igloo 計畫專注於 Pudgy Penguins、其數位收藏品，以及與該品牌相關的加密貨幣 PENGU。

關閉原因包括成長停滯、交易市場流動性不足、機構活動有限，以及去中心化金融（DeFi）市場規模相對較小。這些因素很重要，因為區塊鏈需要足夠且持續的使用量來支應營運。交易總量可以顯示網路曾被使用，但單憑此數據無法說明網路是否賺取足夠的費用、活動是否持續，或費用收入能否負擔基礎設施及其他營運開支。

Abstract 報告指出，該網路處理超過325 million 筆交易，去中心化交易所交易額達 $6 billion，並有 4 million 個錢包。公司也表示，透過該網路營運的企業創造了超過 $40 million 的收入，並有 Disney 和 Red Bull Racing 等品牌參與。這些數據反映的是整體生態系的活動與商業收入，不代表區塊鏈本身也收到同等金額。

應用程式收入與網路收入之間的區別，是理解 Abstract 決策的關鍵。遊戲可能透過銷售賺取收入，交易所則可能從交易中收取費用。這些應用程式底層的區塊鏈通常只會收取較少的交易處理費。因此，應用程式的商業成功不會自動轉化為足以支應其底層網路的收入。

DefiLlama 數據顯示，最近 24 hours 的鏈上手續費約為$3,900，而在 Abstract 上運作的應用程式收入約為 $39,000。網路手續費仍須先與營運成本相抵，才能算作利潤。應用程式收入與鏈上手續費之間的落差，有助於解釋為什麼平台即使報告顯著活動，仍可能難以籌措基礎設施所需資金。

Abstract 的策略也影響了它希望吸引的應用程式類型。Netz 在推出時鼓勵有意開發金融產品的開發者改在 Berachain 或 Arbitrum 等網路上建置。他表示，Abstract 希望專攻「有趣」的產品，而非成為各類 DeFi 應用程式的去處。這種定位塑造了鮮明特色，但網路後來也將相關應用程式市場有限列為缺點。聚焦的策略有助於平台脫穎而出，卻也可能限制可用來支撐網路的活動與流動性。

另一個以太坊 layer-2 網路 Blast 決定關閉後，Abstract 也跟進宣布關閉。Blast 於 Oct. 2 宣布關閉，表示營運成本高於收入，繼續營運已不再合理。該網路曾吸引超過 $2 billion 的存款，並有 Paradigm 等知名支持者。Blast 與 Abstract 的決定都凸顯，即使過去累積大量存款或關注，也不保證能建立可持續的營運模式。

對 Abstract 使用者而言，眼前最重要的是確保能存取資產，而非長期的商業教訓。團隊訂定的期限是 Dec. 15，並指出可透過遷移服務或跨鏈橋轉移資產。使用者應確認官方遷移指示、核對目的地網路及資產資訊是否正確，並在關閉前提早完成轉移。公告警告，留在網路上的資產可能會無法存取，因此即使使用者已不再積極使用該網路，這項期限仍至關重要。

Abstract 的結果不代表所有 layer-2 專案都會面臨相同命運。各個網路的成本、產品、使用者活動和資金來源皆不相同。然而，這起事件清楚顯示，評估交易筆數、錢包總數、品牌合作和應用程式收入時，也應一併考量網路實際收到的費用及營運成本。綜合評估這些指標，才能更完整了解區塊鏈是否能維持營運。

重點摘要表

後續...

Abstract 使用者目前的首要任務，是在 Dec. 15 前轉移資產並確認遷移完成。對整個產業而言，此次關閉提醒我們，區塊鏈的長期前景不只取決於活動與能見度，也取決於自身收入能否支應維持營運的成本。Igloo 的決定如今讓目光轉向 Pudgy Penguins 及其相關產品，而 Abstract 的關閉也為以太坊 layer-2 網路的可持續商業模式議題增添了討論。