Rain 申請國家信託銀行牌照，將穩定幣服務納入聯邦監管

目錄

• 你可能想知道
• 主要議題
• 重點摘要表
• 後續展望……

你可能想知道

• Rain 提議設立的國家信託銀行會提供哪些服務？它與傳統商業銀行有何不同？
• 為什麼加密貨幣公司使用國家信託銀行牌照，引發了社區銀行的反對？

主要議題

穩定幣支付公司 Rain 已向貨幣監理署（OCC）申請國家信託銀行牌照。這項提案將設立 TheRain National Trust，作為位於紐約的規劃中子公司，提供數位資產與美元的保管及受託服務。該機構也將為獲准的穩定幣發行商管理準備金，並為機構客戶支援美元支持型穩定幣的發行與贖回。

這項提案反映出加密貨幣與數位資產公司更廣泛的努力，試圖將特定的保管與穩定幣業務納入聯邦監管。國家信託銀行牌照是一種用途有限的許可：它可以允許提供受託與保管服務，但不允許機構以傳統商業銀行的方式營運。Rain 表示，該公司提議設立的銀行將有助客戶減少對第三方的依賴，以持有資產、管理穩定幣準備金，以及處理發行與贖回事宜。

這家擬議中的機構不會接受存款、發放商業貸款、提供消費者帳戶，也不會享有聯邦存款保險公司（FDIC）的存款保險。這些限制使規劃中的信託銀行有別於大多數人日常用來支票存款、儲蓄與貸款的銀行。Rain 也表示，為客戶持有的資產將與銀行自有資產分開存放。

資產分開存放是保管安排中的一項重要特徵，因為這項安排旨在讓客戶財產可明確辨識為獨立於機構資產之外。申請內容說明，服務包括保管數位資產與美元，以及與穩定幣準備金相關的業務。來源資訊並未說明 Rain 將採用哪些具體營運管控、稽核安排或技術系統，因此不應僅憑牌照提案推定這些細節。

穩定幣是旨在維持與另一項資產掛鉤價值的數位資產，通常掛鉤某種國家貨幣。根據 Rain 申請中所述的業務，穩定幣營運包括管理準備金、發行代幣及贖回代幣。對機構客戶而言，若將這些功能集中於受聯邦監管的信託銀行，便可能整合原本需要多家服務提供者參與的業務。實際影響將取決於監管核准結果、銀行最終的營運安排，以及提供給客戶的條款。

來源指出，擬議中的銀行持有的穩定幣準備金將會被借出、質押或再利用。這一點與準備金管理方式，以及客戶可能考量的風險與保障相關。應一併參照提案中列出的其他條件，包括銀行不享有 FDIC 存款保險，且客戶資產將與銀行自有資產分開存放。申請內容本身並未確立每項準備金資產適用的確切法律處理方式或保障措施。

Rain 申請牌照之際，其他數位資產公司也在尋求聯邦信託銀行資格。Circle、Ripple、BitGo 和 Fidelity 是 12 月獲得 OCC 初步核准的五家加密貨幣公司中的幾家。Circle 隨後於 7 月下旬取得 OCC 最終核准，可在紐約營運自有的聯邦信託銀行。這些進展顯示，牌照途徑已成為數位資產產業與聯邦銀行監管機關之間重要的交會點。

國家信託銀行獲准提供保管與受託服務，但不會像傳統商業銀行那樣接受消費者存款或發放貸款。這項區別是爭論的核心。支持用途有限牌照的人，可能認為這是為專業服務建立聯邦監管的一種方式。相較之下，傳統銀行團體則質疑，未提供傳統銀行服務的公司是否應享有國家牌照相關的權益。

美國獨立社區銀行家協會（ICBA）上週控告 OCC，主張該機構無權向未提供傳統銀行服務的加密貨幣公司核發國家信託銀行牌照。ICBA 認為，這種安排讓加密貨幣公司享有銀行特權，卻不必承擔貸款機構所面臨的相同義務。因此，這場爭議不僅關乎個別申請，也涉及 OCC 權限的範圍，以及對業務結合金融資產保管與數位資產服務的公司，應採取何種適當監管架構。

Rain 的申請仍須經 OCC 核准，並接受公開意見徵詢。這些程序讓監管機關得以審查提案，也讓相關方有機會提出疑慮。這項申請不應被視為最終核准：擬議中的銀行能否依所述方式營運，取決於審查結果及核准時附加的任何條件。

更廣泛而言，這場討論顯示，監管機關與金融機構正協商專業信託服務與傳統銀行業務之間的界線。牌照可將明確界定的業務納入聯邦監管，但不會自動使信託銀行等同於吸收存款的商業銀行。在評估該機構會提供或不會提供哪些服務時，對存款、放貸、消費者帳戶及 FDIC 存款保險的擬議限制仍是重要考量。

重點摘要表

後續展望……

Rain 的提案提出了一些影響不只一項牌照申請的重要問題：數位資產保管應如何受到監管？穩定幣準備金應適用哪些標準？監管機關又應如何劃定信託服務與商業銀行業務之間的界線？答案將取決於監管決策、客戶資產與準備金的法律處理方式，以及機構在實務中能證明具備哪些保障措施。

進一步探討準備金管理、保管管控、營運韌性與資訊揭露，有助機構及客戶評估這些安排如何運作。明確的標準也有助於區分用途有限的信託銀行所提供的保障，與吸收存款銀行相關的保障。隨著數位資產服務不斷演變，透明的規則與可驗證的保障措施，將是有效監督的必要條件。

公開意見徵詢與 OCC 審查將提供機會，檢視 Rain 擬議的業務以及社區銀行提出的問題。更廣泛的挑戰在於建立一套架構，既能承認數位資產服務的專業性，也能讓客戶與大眾清楚理解機構的許可範圍、限制及責任。