Nasdaq 執行長表示，代幣化可釋放數十億美元遭凍結的資本

重點摘要

Nasdaq 執行長 Adena Friedman 表示，資產與資金流動代幣化，可釋放目前因作為抵押品而遭占用的數百億美元資本。這種做法可讓美國公債、股票和貨幣市場基金等資產更容易在金融體系中流通。機構的興趣日益增加，而散戶投資人長期以來一直希望能全天候交易。然而，要實現完全不間斷的市場，金融機構就必須即時管理風險與抵押品。Nasdaq 正在探索運用數位代理協助推動這項轉型，而 AI 可能對持續營運十分重要。Friedman 提醒，並非所有資產都具備足夠的流動性，適合 24/7 交易。

情緒分析

• 文章將代幣化描述為一種可能有助於釋放被抵押品占用的資本，並改善金融資產流通的實用方式。這呈現出對該技術潛在效益審慎樂觀的看法。
• 文章也提到機構關注度日益提高、國際企業有機會更廣泛地進入資本市場，以及運用 AI 工具協助持續營運的可能性。這些觀點顯示採用範圍可能擴大，但文章將其視為可能性，而非必然結果。
• 文章指出營運與流動性方面的限制，因此整體語氣仍有所保留。金融機構必須將風險與抵押品管理流程，從固定時段改為持續即時管理。此外，有些資產可能不具備足夠流動性，無法支援全天候交易。
• 整體而言，文章情緒褒貶參半，但略偏正面：代幣化與 AI 被視為前景可期的工具，但實施規模及個別資產是否適用，仍是重要限制。

文章內容

Nasdaq 執行長 Adena Friedman 表示，代幣化可釋放數百億美元資本，這些資本目前因全球金融體系中各類資產被用作抵押品而遭到占用。其構想是將金融資產表示為數位代幣，並讓這些代幣在以區塊鏈技術為基礎的系統中流通。Friedman 在新加坡舉行的 TOKEN2049 大會上接受 CNBC 訪問時，談到了這項構想的潛力；訪問者是 CNBC APAC 數位新聞總編輯暨主管 Joanna Ossinger。

可代幣化的資產包括美國公債、股票和貨幣市場基金。Friedman 認為，以數位形式表示這些金融工具，同時將資金流動代幣化，可提高抵押品的流動性。她認為，讓資產與支付同步流動，有助於資本在金融交易中流轉，而非因被用於支援交易而無法動用。

代幣化是指將股票和債券等資產表示為可透過區塊鏈技術轉移的數位代幣。Friedman 表示，過去一年來，機構對這種做法的興趣有所增加。她特別提到美國通過《Genius Act》，為穩定幣建立監管架構。她表示，這項發展促使各界更廣泛地討論代幣化貨幣與資本流動。

對持續交易的需求也影響了相關討論。Friedman 表示，散戶投資人長期以來一直希望能全天候交易，並指出散戶生態系大約領先了 10 年。然而，要讓金融市場完全轉為 24/7 模式，所需的不只是延長交易所的營業時間。Friedman 認為交易所基礎設施是最容易處理的部分，但金融機構也必須改變營運方式。

傳統上，機構會利用市場休市時段更新系統並管理風險。在持續運作的市場中，風險評估和抵押品管理等流程都必須不間斷地進行。Friedman 表示，所有作業都必須時時刻刻即時進行。因此，可靠且能持續運作的營運系統，將是邁向全天候交易的核心要件。

人工智慧可能有助於機構管理這項轉型。Friedman 表示，Nasdaq 已在其風險管理平台推出一系列數位代理。她說，這些代理初期會提供建議；隨著時間推進，銀行可能會運用它們採取更直接的行動。Friedman 認為，AI 對支援 24/7 市場至關重要，並將這項技術與持續監控和決策的需求相連結。

對代幣化的興趣並不限於美國機構。加密貨幣交易所 Kraken 共同執行長 Arjun Sethi 告訴 CNBC，美國以外的企業正探索代幣化及進入美國資本市場的途徑。他舉例指出，一家營收約為 $25 million 的公司正在考慮如何進入資本市場，另有較大型的國際企業對代幣化和在美國公開上市感興趣。Sethi 表示，代幣化可讓世界各地的企業更廣泛地進入資本市場。

不過，Friedman 強調，持續交易並不適用於所有資產。有些資產的流動性可能不足以支援 24/7 環境，因此能否全天候交易，部分取決於各市場的特性。全球金融體系的連結性提高，仍可能讓投資人接觸到過去難以取得的資產類別。因此，文章將代幣化描述為一項伴隨營運要求及個別資產限制的機會，而非普遍適用的解決方案。

關鍵見解表