法國擬議穩定幣稅引發監管與離岸加密貨幣交易疑慮

目錄

• 你可能想了解
• 主題
• 重點摘要表
• 後續……

你可能想了解

• 為什麼對兌換成某些受監管穩定幣課稅，可能會促使部分法國加密貨幣投資者考慮歐盟監管框架以外的選擇？
• 擬議中的錢包申報、離境稅和虧損結轉規則，可能如何改變法國加密資產的申報與課稅方式？

主題

法國立法者正在考慮將一系列加密貨幣稅務措施納入該國的 2027 年預算。其中一項提案擬對特定加密貨幣兌換為依據歐盟《加密資產市場法規》（MiCA）監管的穩定幣，課徵法國 31.4% 的資本利得稅。若獲採納，這項變更將於 Jan. 1, 2027 生效。目前這些提案仍在審議中：尚無任何一項成為法律，相關修正案也必須重新提交國民議會全體辯論。

這項提案涉及一種特定類型的穩定幣：受 MiCA 規範的電子貨幣代幣。依照提案所述的現行做法，在法國，將一種加密貨幣兌換成另一種通常不會觸發資本利得稅。不過，將加密貨幣出售換取現金或用於消費，可能會導致收益被課徵 31.4% 的單一稅率。擬議修正案將把某些兌換為歐盟監管穩定幣的交易視為應稅事件，改變部分投資者可能產生納稅義務的時點。

這項區別之所以重要，是因為穩定幣常用於在波動性較高的加密資產與旨在維持穩定價值的代幣之間轉移資金。如果兌換成 MiCA 監管穩定幣會被課稅，而涉及其他資產的類似交易卻受到不同待遇，投資者可能因此有動機改用其他代幣或平台。一項核心疑慮是，原本旨在涵蓋受監管交易的稅制，可能反而無意間讓透明度較低、監管較少的替代方案更具吸引力。

Chainalysis 警告，這項提案可能促使部分交易者改用歐盟監管框架以外的穩定幣。Chainalysis 法國執行長 Francois Volpoet 質疑，對範圍較窄、且愈來愈容易被避開的稅基採取較高稅率，是否能提升遵循度。他接受 CoinDesk 訪問時表示，問題在於該鼓勵更多納稅人申報資產，還是提高適用於可能脫離有效監管活動的稅率。

Volpoet 也指出，與透過去中心化金融（DeFi）平台或自託管錢包進行的活動相比，主管機關可能更容易監控受監管穩定幣交易。這項觀察凸顯了更廣泛的政策取捨：如果交易仍可被看見並申報，稅收規則可能帶來收入；但若使用者將活動轉移到較難觀察的管道，其成效可能因此降低。實際結果將取決於規則的制定方式、執法的一致性，以及使用者是否能輕易選擇其他方案。

這項預算方案還包含其他可能影響法國居民申報及管理加密資產的提案。財政委員會於 Oct. 9 支持的一項修正案，將要求納稅人申報持有至少 €100,000（約 $116,000）資產的自託管加密錢包。未遵守規定者可能面臨最高 $11,600 的罰款。自託管錢包由其所有者自行掌控，而非由中心化交易所或其他中介機構代為持有，因此這項擬議要求將直接對納稅人課予申報義務。

支持申報要求的人士可能認為，這有助於改善稅務行政，並讓主管機關更清楚掌握大額資產。不過，Volpoet 對蒐集自託管錢包資訊可能帶來的安全影響表示憂慮。他的疑慮正值法國傳出多起針對加密貨幣持有者的實體攻擊事件之際。截至 July，歐洲發生全球 52 起事件中的 39 起，而法國占 33 起，亦即全球總數的 63.5%。這些數據凸顯了稅務透明度與敏感財務資訊保護之間難以拿捏的平衡。

另一項擬議變更將把法國的離境稅擴大適用於價值約 $900,000 的加密資產。此措施將把未實現的加密貨幣收益納入現行規則；目前這些規則適用於移居海外的富裕股東。未實現收益是指資產價值上升，但尚未透過出售實現的部分。因此，若對這類收益課徵離境稅，可能影響移居他國時仍持有加密貨幣、而非將其兌換成現金的人。

另一項於 Oct. 7 獲支持的修正案，將允許加密貨幣投資者將虧損結轉最多 10 年。虧損結轉是指在符合現行規則的前提下，某一期間的合格虧損可用來抵銷後續期間的應稅收益。這項提案將使加密貨幣虧損的處理方式更接近股票虧損。這些措施合在一起，涵蓋了稅制的不同面向：哪些交易應稅、哪些資產必須申報、移居時如何處理未實現收益，以及虧損如何在一段時間內認列。

這些措施尚未完成立法程序。法國財政委員會以 31 票對 3 票否決政府 2027 年預算的收入部分。因此，加密貨幣修正案必須重新提交國民議會全體審議。立法者預定於 October 20 對收入部分進行表決。在提案通過必要程序並成為法律之前，應將其視為可能實施的規則，而非現行義務。

更廣泛的歐洲情勢也顯示，各國的課稅方式並不一致。根據上週公布、供公眾諮詢的法案草案，希臘正準備對加密貨幣課徵 10% 的資本利得稅（CGT）。擬議的 10% 稅率將使希臘成為歐盟加密貨幣稅率最低的國家之一。德國、法國和義大利正設定或計畫設定高於 25% 的資本利得稅率。這些差異可能影響投資者比較不同稅務環境的方式，但其後果仍取決於各國完整的法律框架及個別納稅人的情況。

整體而言，法國的提案將擴大稅基，並增訂申報及資產管理規則。其影響不僅取決於表面稅率，也取決於穩定幣如何分類、錢包申報資訊如何受到保護，以及投資者能否轉向監管較少的服務。政策制定者必須在稅收與遵循目標之間權衡，同時考量複雜或不均衡的規則可能改變使用者行為，反而使交易更難監控。

重點摘要表

後續……

這場辯論顯示，隨著加密貨幣課稅制度發展，有幾個面向可能需要進一步檢視。其一是稅務規則與穩定幣監管之間的關係：清楚且一致的定義有助於納稅人了解哪些交易應稅，也能協助主管機關可預期地適用規則。政策制定者或許也需要評估，對特定受監管代幣課稅，是否可能無意間使活動轉向保障較少、透明度較低的服務或資產。

另一個重要面向是如何安全處理財務申報資料。如果政府要求提供自託管錢包的詳細資訊，就必須制定完善的資料蒐集、存取、儲存及保護標準。進一步發展兼顧隱私的驗證方式與安全申報系統，或許有助於在正當的稅務監督與數位資產持有者的安全及隱私之間取得平衡。

最後，這些提案是否有效，將取決於對投資者實際行為、跨境活動、執法成本，以及收益與虧損長期處理方式的證據。比較不同司法管轄區的結果——包括法國的提案與希臘計畫中的 10% 稅負——可能有助於釐清哪些做法能兼顧遵循度與市場透明度。要建立長久有效的框架，稅務規則、消費者保護與技術防護措施必須同步發展。