穩定幣進入主流支付領域，機構打造多元數位支付軌道

目錄

• 你可能會想了解
• 穩定幣與區塊鏈支付邁向實際應用
• 跨境支付引領早期採用
• 多軌支付市場逐漸成形
• 整合與可程式化能力左右採用
• 專家問答：發行機構、銀行與歐元穩定幣
• 重點洞察表
• 後續展望……

你可能會想了解

• 新的調查資料揭示了區塊鏈支付從試行轉向實際營運的哪些變化？
• 以歐元計價的穩定幣能否挑戰美元的領先地位？又有哪些因素能助新發行機構成功？

穩定幣與區塊鏈支付邁向實際應用

一年前，對穩定幣的討論往往聚焦於更明確的監管，以及更快速、更便宜、流動性更高的支付承諾，是否足以促成實質採用。最新調查結果顯示，討論方向正在改變。企業與金融機構愈來愈常超越試驗階段，開始思考區塊鏈支付如何融入日常營運。

EY-Parthenon 的 2026 年區塊鏈支付調查訪問了 521 位企業及金融機構決策者。調查發現，18% 的企業已在正式營運中使用穩定幣，是 2025 年調查所記錄比例的兩倍。代幣化存款也逐漸普及：15% 的企業表示已採用。這些結果並不代表區塊鏈支付已大規模普及，但顯示其應用已不再侷限於零星的概念驗證。

金融機構提出的計畫範圍更廣。總計有69% 提供穩定幣服務，或計畫在兩年內推出，高於 2025 年的 30%。在銀行之中，49% 已提供或計畫在同一期間提供代幣化存款。這些數字顯示，機構正著手準備產品與營運能力；與此同時，許多客戶仍在評估區塊鏈支付方式是否符合自身需求。

試行與正式營運支付能力之間的差異至關重要。試行可能只證明交易能在區塊鏈上執行；實際導入則需要更多配套：可靠地連結財務系統、銀行介面、法遵流程、流動性管理與客戶支援。組織也必須決定哪些數位貨幣適用於特定交易，以及如何將其與傳統支付方式串接。

調查顯示，這些實務問題正逐漸成為核心。企業並非孤立地評估區塊鏈技術，而是在思考它如何解決常見的商業難題，包括支付延遲、外匯成本、法遵相關阻礙與手續費。另一方面，金融機構則在衡量潛在客戶需求，同時也必須在既有監管與風險管理架構內提供安全服務。

跨境支付引領早期採用

跨境商業支付仍是區塊鏈支付最常見的切入點。在穩定幣與代幣化存款方面，50% 至 53% 的受訪者已使用或正在探索各種方式，用於跨境供應商付款或跨境企業對企業（B2B）收款。這項關注反映出跨境交易可能涉及多個中介機構、當地銀行安排、貨幣兌換與營運時程。

對企業而言，這些摩擦可以量化。調查發現，56% 的受訪者指出處理與結算速度緩慢是個問題。52% 提及外匯成本或價差，48% 指出監管、制裁與法遵延誤，36% 則提及代理銀行費用。企業正考慮採用區塊鏈支付方式來應對這些障礙，但實際上能否降低障礙，取決於交易類型、參與方與周邊基礎設施。

金融機構將結算速度加快與成本降低，視為探索穩定幣及代幣化存款的主要原因。兩者相關但並不相同。穩定幣旨在相對於參考貨幣或資產維持穩定價值，可在錢包、平台與公有區塊鏈網路之間流通。代幣化存款則是以可程式化數位形式呈現商業銀行貨幣。兩者是否適用，可能因支付目的、交易對手、地點與流動性需求而異。

潛在應用也不僅限於在雙方之間轉移資金。代幣化資產結算是最常被選為可在區塊鏈支付軌道上創造附加價值的機會。63% 的金融機構受訪者選擇代幣化資產結算，顯示他們有興趣將區塊鏈貨幣與代幣化資產的交易及結算相連結。在此情境下，支付與資產交割可透過共同的數位基礎設施協調，但仍須符合營運、法律與市場要求。

銀行與支付業者對款項支付的興趣較為集中，而許多受訪者的應用情境則以跨境 B2B 資金流為主。這種模式顯示，採用可能會不均衡地發展，而非由單一通用應用帶動。組織可能先從特定支付通道或營運需求著手，若解決方案證明可靠且能與既有系統良好整合，再逐步擴大應用。

多軌支付市場逐漸成形

新興市場並非簡單地在穩定幣與代幣化存款之間二選一。在對區塊鏈支付感興趣的受訪者中，45% 的企業與 53% 的金融機構偏好兩者並用。受訪者表示，彈性以及預期兩種方式將共存，是他們做出此選擇的原因之一。不同形式的數位貨幣可能適用於不同任務，組織也可能希望能使用不只一種選項。

穩定幣可連結不同錢包、平台與公有區塊鏈網路；相較之下，代幣化存款可將商業銀行貨幣帶入可程式化環境。實際選擇可能取決於具體應用情境、交易對手的身分與偏好、地理涵蓋範圍及可用流動性。有些情況下，組織可能重視穩定幣的覆蓋範圍；另一些情況則可能偏好與銀行連結的存款形式或傳統支付軌道。

這種多軌前景對金融機構與支付服務業者具有重要意義。他們的機會未必在於說服每位客戶採用某一種新型貨幣，而可能是讓客戶能輕鬆選擇不同支付方式，包括傳統法定貨幣支付與區塊鏈支付。完善的服務可讓客戶依交易需求選擇適合的方式，而不必管理彼此分離、互不連通的使用體驗。

提供多種支付軌道，並不代表支付流程就會自動順暢。服務業者必須處理資金如何在不同系統間流動、如何傳達交易狀態，以及法遵與營運控管如何套用於各種路徑。他們也必須考量流動性的取得與管理。因此，能夠協調不同支付方式，同時提供一致介面的能力，可能成為重要的競爭優勢。

整合與可程式化能力左右採用

調查回覆顯示，受訪者強烈偏好將區塊鏈支付服務整合至熟悉的商業工具中。76% 的企業認為，與既有企業資源規劃、資金管理及銀行平台整合非常重要或不可或缺。此外，74% 希望區塊鏈支付能全面整合至既有銀行與支付介面，只有 14% 偏好使用獨立的數位資產服務介面。

這種偏好可能使擁有既有客戶關係與營運基礎設施的業者受益。調查發現，如果現有銀行或支付服務業者提供區塊鏈支付，63% 的企業可能會採用。熟悉度與便利性有助降低嘗試新支付方式的門檻，但不能取代可靠的執行能力。服務業者仍須展現可信的經濟效益、安全的營運方式，以及符合相關監管要求的準備。

可程式化能力則提供另一種創造價值的途徑。可程式化支付可依預先設定的條件或工作流程執行。總計有 54% 的金融機構已提供或計畫在兩年內推出可程式化支付，75% 認為這至少具有中等程度的營收機會。調查結果顯示，有些機構不只認為更換底層支付軌道能帶來價值，也看好自動化支付發起、放款、記錄或對帳流程的效益。

金融機構列出多項可程式化支付的優先應用。51% 選擇流動性與現金管理自動化，條件式支付也有 51% 選擇。49% 提及自動對帳，47% 提及跨境自動化。這些應用將支付創新與組織既有需求相連結：管理現金部位、在條件達成時撥款、核對支付紀錄，以及減少國際交易中的人工步驟。

這些計畫能否擴大規模，取決於實際導入細節。企業需要能連結既有系統並符合自身控管要求的服務；機構則需要能支援新支付方式、又不損及安全或法遵的營運流程。相較於將服務放在獨立介面的業者，將數位資產服務嵌入客戶既有工作流程的業者，可能面臨較低的採用阻力。同時，整合也必須有明確的責任分工、可靠的基礎設施與透明的成本作為支撐。

來源：2026 年 EY-Parthenon 區塊鏈支付調查。

專家問答：發行機構、銀行與歐元穩定幣

為什麼支付公司要推出自己的穩定幣，例如 OUSD？這可能如何影響其商業模式？

支付公司可能將發行穩定幣視為一種從平台資金流中獲取更多價值的方式。現有營收可能來自交易手續費、貨幣兌換及其他金融服務。視適用的監管架構而定，為流通代幣提供支持的儲備資產，也可能成為另一項潛在收入來源。公司發行的穩定幣還可在同一套基礎設施中串連商家結算、跨境款項支付與客戶餘額，可能降低對外部結算服務業者的依賴，並支援流動性管理。

發行與流通仍是核心挑戰。建立穩定幣只是任務的一部分；企業還必須讓其他企業願意持有並使用它。擁有成熟商家網路與強大通路的支付公司可能具有優勢，因為既有客戶關係有助於將數位代幣轉化為實用的支付產品。

為什麼美國與歐洲的銀行聯盟正在開發穩定幣？

隨著穩定幣使用增加，銀行擔心支付資金流與客戶存款餘額流失。在歐洲，Qivalis 已集結 15 個國家的 37 家金融機構，共同開發受監管的歐元穩定幣。另一方面，由 21 家金融機構組成的全球聯盟，包括 Bank of America、Citi、Goldman Sachs 與 Wells Fargo，於 September 2026 宣布計畫在 2027 年上半年推出美元穩定幣，歐元發行也列為優先事項。

這些計畫可能讓銀行提供全天候結算服務，同時保有管理客戶資金的角色。機構支付與代幣化資產結算可能帶來特別的機會，因為銀行在這些領域已擁有客戶關係與支付基礎設施。然而，若要與現有發行機構競爭，就必須具備充足流動性與廣泛通路。關鍵考驗在於，這些聯盟能否將銀行關係轉化為可觀的交易量。

是什麼推動歐元穩定幣發展？它們能否挑戰美元穩定幣的主導地位？

目前，歐元穩定幣在市場中只占極小比例。根據 Bank of Ireland 的資料，2026 年 5 月，全球流通穩定幣中以歐元計價的僅占 0.2%。希望使用區塊鏈支付、同時以歐元處理交易並持有歐元資金的歐洲企業，使用美元穩定幣時可能面臨外匯成本與匯率風險。

歐盟《加密資產市場法規》（MiCA）為歐元穩定幣發行機構提供監管架構，歐洲銀行則正在開發支援歐元結算的基礎設施。歐洲 B2B 支付與企業財務管理是潛在機會領域。即便如此，要在全球挑戰美元穩定幣仍相當困難：美元流動性與成熟的分銷網路，使現有發行機構具有顯著優勢。較可行的近期目標，可能是建立強健的歐元穩定幣市場，服務歐洲企業與金融機構。未來進展將取決於流動性，以及與既有銀行系統的整合程度。

專家評論：Fintech WrapUp 創辦人 Sam Boboev。

重點洞察表

後續展望……

區塊鏈支付的下一階段採用，可能發生在熟悉的銀行與支付產品中，而非透過獨立的數位資產介面。調查結果顯示，市場可能朝向穩定幣、代幣化存款與傳統支付方式並存發展，組織則依營運需求從中選擇。

能夠結合可靠整合、充足流動性、監管準備，以及清晰客戶體驗的服務業者，可能更有能力支持這項轉變。可程式化服務可透過自動化資金管理流程與支付工作流程創造更多價值，但成功與否，將取決於能否解決實際導入難題，而不只是技術本身。長期發展將由新支付軌道能否在安全融入企業與金融機構賴以運作的既有系統之餘，帶來可衡量的效益所決定。

免責聲明：原評論所表達的觀點為作者個人意見，不一定代表 Ernst & Young LLP 或 EY 全球組織其他成員的觀點。

其他提及事項：JPMorgan 預測，bitcoin 將成為未來 10 年表現最佳的資產。美國貨幣監理署（OCC）依據 GENIUS Act 發布首項最終規則，要求加密貨幣交易所為現有穩定幣獎勵計畫尋求核准。瑞士金融市場監理局（FINMA）核准該國首檔零售 bitcoin 基金，讓一般投資者能在嚴格的風險揭露與託管要求下直接投資 bitcoin。

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