比特幣提領問題迫使 Datavault AI 重編財報，股價下跌

目錄

• 你可能會想知道
• 主題
• 重點摘要表
• 後續……

你可能會想知道

• 為什麼 Datavault AI 討論其比特幣持有情況後，股價大幅下跌？
• 無法存取交易所帳戶餘額，可能如何影響公司的財務報表，以及對可用現金的估算？

主題

週二，Datavault AI（DVLT）披露自 6 月以來無法從 Biconomy 交易所提領比特幣，股價隨後下跌近 50%。公司也表示將重編財務業績。這項披露引發外界疑慮：交易所帳戶中顯示的比特幣是否能夠存取，以及公司是否以適當方式將其列入帳目。

該股收於 $0.067，下跌 49.55%，成交量約為 244 million 股。股價大幅波動發生在公司提交文件之後；文件將提領問題與一項涉及 Scilex Holding Company 的融資安排連結起來。Datavault 的公告同時關乎數位資產是否可用，以及這些資產應如何反映在財務報表中。

這項安排源於 2025 年 9 月的一份協議。Scilex 同意以比特幣購買價值 $150 million 的 Datavault 股票和認股權證。根據安排，1,309.04 BTC 存入 Datavault 在 Biconomy 的帳戶。這些轉帳被描述為鏈下轉帳：帳戶餘額在交易所內變動，而非透過記錄於 Bitcoin 區塊鏈上的交易變動。

之後，Datavault 將 491.4 BTC 賣回給 Scilex，換取約 $40.5 million 現金。然而，Datavault 在 6 月要求將比特幣提領至外部帳戶時，轉帳未能完成。公司表示，截至週一提交文件時，提領仍未完成。這項披露並未說明轉帳失敗的原因，也未獨立釐清 Datavault 當時可取得哪些資產。

據報導，用於這項投資的比特幣流向中也涉及 Biconomy。Scilex 的 6 月財務報告稱，該公司以比特幣將其子公司 Semnur 的 $200 million 股票售予 Biconomy，隨後再用 $150 million 購買 Datavault 證券。這段說明呈現的是相關公司所報告的交易，本身並不能確認比特幣目前所在位置或提領狀態。

提領問題促使 Datavault 重新檢視如何分類透過 Scilex 投資入帳的比特幣。公司現在表示，這筆金額原本應記錄為 Scilex 欠付的股票款項，而非 Datavault 持有的加密貨幣資產。以會計角度而言，這項更正會減少股東權益，而不是將該金額繼續列為公司申報的數位資產。

公司預期，這項更正將使 2025 年底申報資產減少 $92.2 million，並使截至 2026 年 6 月的申報資產減少 $49 million。這些數字是文件中對預期重編所述的金額，說明交易所顯示的餘額與可實際提領的資產之間的區別，為何可能影響財務報告。

Datavault 過去將比特幣餘額視為可用於維持營運的資金。由於提領問題尚未解決，且會計處理仍在檢視，公司必須重新評估這項假設。問題不只是帳戶中是否顯示比特幣餘額，而是公司能否存取並使用該資產，以及財務報表是否準確呈現相關權利與義務。

關鍵在於，無法提領的交易所餘額，在實際流動性上可能不等同於存放於公司控制錢包中的比特幣。當企業將數位資產視為可用於營運支出的資源時，這項區別可能十分重要。這也有助於解釋公司為何重新檢視先前的處理方式，但僅憑這份文件，仍無法確定提領申請的最終結果。

重編財務業績可能影響投資人對公司資產、權益與流動性的評估。在此案例中，Datavault 預計在所述日期將大幅調減申報資產。對投資人評估的影響，將取決於重編完成後的數字，以及有關比特幣狀態、相關協議和公司籌措營運資金能力的後續資訊。

CoinDesk 曾就提領申請及支撐 Datavault 帳戶的比特幣聯繫 Biconomy。截至週三亞洲下午時段，尚未收到回覆。在交易所回覆或提供更多資訊之前，已報導的事實仍未解答有關提領的關鍵問題。

更廣泛來看，這起事件呈現企業在融資安排中使用加密貨幣時可能面臨的若干挑戰。鏈下轉帳依賴交易所紀錄與帳戶流程，而非直接的區塊鏈交易。因此，帳戶持有人可能看得到入帳紀錄，但其透明度或直接控制能力，未必等同於透過鏈上交易將資產轉入公司控制的錢包。

讀者評估類似公告時，可區分三個概念：記錄在交易所的餘額、實際可提領的資產，以及在財務報表中正確分類的資產。這些概念可能有所重疊，但並不能互換。公司的申報文件、協議條款，以及對資產保管或轉帳狀態的確認，都可能影響最終如何理解這些問題。

重點摘要表

後續……

接下來的重要進展將是 Datavault 完成財報重編，以及有關提領申請的新資訊。若能清楚揭露保管安排、帳戶存取權、比特幣附帶的權利，以及修正後數字所依據的會計基礎，將有助於投資人了解公司的狀況。若交易所提供回覆，也可能釐清帳戶及轉帳流程的狀態。

此案例也凸顯了數位資產保管與報告實務需要更完善且一致。仰賴交易所持有資產的公司，若能記錄資產由誰控制、適用哪些提領條件，以及有哪些證據支持資產可用，將有所助益。可靠地驗證資產保管與存取狀況，是仍待深入發展的重要領域，特別是在加密貨幣用於企業融資或被視為營運流動性來源時。

未來的工具與標準或許能讓交易所紀錄、區塊鏈活動及財務報表更容易核對，同時維持適當的安全與機密性。進一步研究獨立的資產保管驗證、透明的交易紀錄，以及會計指引，或可協助公司與投資人區分僅顯示在帳戶中的資產，與確實受公司控制的資產。在這些做法普遍建立之前，仔細閱讀申報文件並審慎解讀交易所公布的餘額仍不可或缺。