Microsoft 揭露 Azure 季度營收：$33.2 billion

前言

Microsoft 通常透過成長率和大致的營收里程碑來說明 Azure 的財務表現，而不會公布以美元計算的季度營收數字。這種情況在週三有所改變，該公司公布 7 月–9 月季度業績，並透露 Azure 創造了$33.2 billion 的營收，較一年前成長 48%。這個數字讓投資人能更直接地將 Microsoft 的雲端業務與 Amazon Web Services 和 Google Cloud 比較，後兩者都定期以美元公布雲端營收。這項揭露也讓 Azure 的規模更為具體：其營收超出分析師預期，約占 Microsoft $92.3 billion 季度營收的 36%。本文將探討這個新數字所揭示的 Azure 現況、它與 Google Cloud 的比較，以及 Microsoft 新設的業務部門如何影響整體觀察。

懶人包

Microsoft 首度以美元公布 Azure 的季度營收，顯示其營收為 $33.2 billion，年增 48%。Azure 營收比分析師預期高出約 $850 million，也超越 Microsoft 財務長 Amy Hood 在公司 7 月財報電話會議上預測的 44% 至 45% 成長幅度。Google Cloud 同季營收為 $30.7 billion，Azure 略勝一籌；不過，根據 TechCrunch 的計算，Google Cloud 的成長速度約為 Azure 的兩倍。依 Microsoft 自身公布的數據，Azure 是公司規模最大、成長最快的產品線。如今 Azure 歸在新的 Agents and Infra 部門之下，該部門營收為 $76.8 billion，較一年前成長 25%。Amazon 預定週四公布業績，AWS 仍是比較焦點。

正文

多年來，Microsoft 一直沒有定期以單獨的美元金額公布 Azure 的季度營收。該公司通常只提供成長百分比，或以不太明確的方式提及營收里程碑。這種做法讓投資人和觀察人士難以直接比較 Azure 的規模與那些母公司定期公布營收數字的雲端業務。Microsoft 最新的季度業績改變了這一點：週三，該公司表示，Azure 在 7 月–9 月季度創造了$33.2 billion營收，較一年前成長 48%。

這項揭露之所以重要，是因為雲端運算已成為大型科技公司的重要業務，但各公司的財務報告方式並不總是讓比較變得簡單。成長百分比可以顯示業務是否快速擴張，卻無法揭示計算成長所依據的營收基礎。美元金額則提供另一項實用指標：業務目前的規模。如今 Azure 的季度營收已以美元公布，投資人可以更直接地與 Amazon Web Services (AWS) 和 Google Cloud 比較，同時仍須考量各公司納入申報總額的產品與服務有所不同。

Alphabet 的雲端業務 Google Cloud 公布同季營收為 $30.7 billion。Alphabet 也在週三公布財報，因此兩家公司的雲端營收數字幾乎同時出爐。以公布的營收衡量，Azure 略高於 Google Cloud。不過，這並不代表兩者的服務或申報範圍完全相同。Google Cloud 除了雲端基礎設施和相關服務，也包含 Google Workspace 訂閱，因此其公布的總額反映了不只一種業務。

成長率則提供另一種觀察角度。根據 TechCrunch 的計算，Google Cloud 營收約為一年前的兩倍，成長速度約為 Azure 的兩倍。Azure 公布的 48% 成長率相當可觀，但這項比較也說明，營收規模與成長速度應分開看待。一家公司目前的營收基礎可能較大，而另一家公司則可能成長得更快。這項新揭露有助於更清楚地了解 Azure 的規模，但光憑這個數字，無法解答彼此在成長動能、獲利能力、客戶組成或未來表現方面的更廣泛問題。

Azure 為企業提供可租用的運算資源，用於執行應用程式和軟體即服務 (SaaS) 產品，以及建置和運作人工智慧模型。這些用途讓 Azure 位居多項科技趨勢的核心。企業可使用雲端基礎設施，不必自行擁有並維護所有底層運算設備；雲端平台也能為規模各異的工作負載提供資源。人工智慧的開發與部署則帶來另一項運算容量需求來源，不過，單憑公布的營收數字，無法辨別 Azure 有多少業務來自特定工作負載。

依 Microsoft 自身公布的數據，Azure 現在是公司規模最大、成長最快的產品線。其 $33.2 billion 季度營收約占 Microsoft $92.3 billion 季度總營收的 36%。這個比例凸顯 Azure 在 Microsoft 整體業績中的重要性，也有助於說明為何更精確的 Azure 營收揭露對投資人有用：若一項業務占公司營收相當大的比重，就可能顯著影響市場對整家公司的評估。

Azure 的營收和成長率也都超出預期。其公布的營收比分析師預期的 $32.3 billion 高出約 $850 million。此外，Azure 48% 的成長率也高於 Microsoft 財務長 Amy Hood 在公司 7 月財報電話會議上預測的 44% 至 45%。這些比較顯示，本季業績優於市場預期和公司指引，但本身並不能代表 Azure 未來季度的表現；它們提供的背景資訊，是說明最新業績與公布前的估值相比如何。

Microsoft 本季也調整了業務分類方式。過去，公司將業務分為三個部門：Productivity and Business Processes、Intelligent Cloud 和 More Personal Computing。Microsoft 新設了兩個業務部門，其中包括 Agents and Infra。Azure 被納入 Agents and Infra，與 Microsoft 365 的雲端業務同屬一個部門。新部門營收為 $76.8 billion，較一年前成長 25%。

部門營收不應與 Azure 營收混為一談。$76.8 billion 涵蓋範圍較廣的業務組合，而 $33.2 billion 則專指 Azure。閱讀 Microsoft 財報時，這項區別十分重要：即使底層業務持續運作，部門定義的改變也可能影響業績呈現方式。新的分類讓投資人能以不同角度檢視與代理程式和基礎設施相關的業務，但 Azure 的獨立營收仍是 Microsoft 揭露資訊中的另一個數字。

Amazon 預定週四公布財報。分析師也預期 Amazon Web Services 將有所成長，因此最大的雲端服務供應商仍是比較焦點。AWS 自雲端產業出現以來一直是規模最大的業者，目前沒有人預期 Microsoft 會超越它。不過，當各家公司公布實際美元金額後，彼此的比較會更有參考價值，因為營收數字能呈現成長率本身無法顯示的規模。

因此，Microsoft 這次的揭露標誌著評估 Azure 表現的方式出現顯著變化。就本季營收而言，Azure 略高於 Google Cloud；而 Google Cloud 較快的成長速度，則凸顯競爭的另一個面向。Azure 對 Microsoft 整體營收的貢獻、相較分析師預期的表現，以及其納入新設 Agents and Infra 部門等資訊，都提供了更多背景。隨著更多公司以美元公布雲端營收，投資人將能以更清晰、可比較的指標追蹤這場競爭，同時仍須留意各公司部門定義及納入總額的服務有所不同。

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