上海與深圳上市公司獲利創2022年以來新高

目錄

• 您可能想知道
• 主題
• 重點摘要表
• 後續展望……

您可能想知道

• 哪些因素推動上海與深圳上市公司創下2022年以來最強勁的獲利表現？
• 哪些新興產業的獲利成長特別迅速，這股動能能否延續？

主題

2026年前三季，上海與深圳證券交易所上市公司的獲利大幅攀升。根據中國證券監督管理委員會提供的資訊，這些公司的淨利潤合計達5.1萬億元，創下2022年以來新高。整體業績顯示企業表現普遍改善，同時也表明成長集中在若干與新質生產力相關的產業。

截至October 31，上海與深圳共有5224家上市公司公布2026年第三季報告。其中，73%實現獲利。前三季，這些公司營業收入達56.6萬億元，淨利潤達5.1萬億元。營收年增5.8%，淨利潤則增加8.5%。這兩項數據的規模與成長率均創下2022年以來新高。

營收與獲利成長之間的差異值得注意：淨利潤成長速度高於營業收入。這可能反映需求改善、產業表現變化，以及企業管理成本與利潤率的能力等多重因素。不過，這些數字是整體加總結果，並不代表每家上市公司或每個產業都面臨相同情況。公布業績的公司中有73%實現獲利，這提供了另一項衡量獲利普遍程度的指標，但仍有相當比例的公司未能報告獲利。

東北證券研究所宏觀經濟首席分析師廖博認為，企業表現部分受到內需復甦的支撐，出口活動尤其強勁。他評估，這些因素為需求面奠定了穩固基礎。他也指出，中國擁有完整的產業鏈，以及超大規模市場的優勢。這些特點結合起來可創造規模經濟，並為利潤率持續改善提供條件。

這項解釋將內外部需求來源與經濟結構特點連結起來。內需復甦可協助企業增加國內銷售，而強勁的出口環境則能拓展海外市場機會。同時，成熟的產業供應鏈與龐大市場可能讓企業協調生產、大規模服務客戶，並提升效率。這些因素有可能促進利潤率改善，但單憑已公布的整體數據，無法分辨各項因素的個別影響。

與新興科技及創新相關的公司表現尤其強勁。科創板上市公司的前三季淨利潤增加474.6%，創業板上市公司的淨利潤則上升22.7%。來源報導指出，以人工智慧、機器人與創新藥為代表的新質生產力上市公司高速成長。這些領域被視為經濟活動轉向科技密集型產業的一部分，而非對上述市場所有公司的概括描述。

人工智慧相關公司的淨利潤年增281.0%，增速較半年報加快14.5個百分點。機器人與智慧穿戴裝置領域的上市公司，淨利潤分別成長94.8%與63.2%。這些數據指出若干獲利成長快於整體市場的領域，凸顯產業組成會如何影響上市公司整體的總體數據。

人工智慧應用正擴展至各種領域，包括工業營運與日常服務。機器人是這類融合的一個例子：工業機器人、服務型機器人與特種機器人都能以不同方式整合人工智慧技術。隨著各產業逐步採用相關技術，需求可能不只來自系統本身，也包括相關零組件、軟體、服務與基礎設施。提供的數據顯示相關上市公司近期獲利強勁，但並未說明各類應用的個別貢獻。

廖博表示，全球人工智慧與機器人相關產業的資本支出至2028年可能維持強勁，為獲利持續改善創造空間。這是前瞻性評估，並非必然結果。投資計畫、技術發展、市場採用情況與商業回報都可能改變。不過，這項展望凸顯了投資人與政策制定者面臨的一個關鍵問題：目前的支出能否轉化為持久的生產力提升與永續獲利，而不只是短期擴張。

核心結論是，獲利總額創新高，既反映上市公司業績普遍改善，也反映部分科技產業成長異常迅速。內需與出口走強可能有助於解釋整體環境，而產業鏈優勢與市場規模則可能支持效率提升。同時，各產業成長率差異懸殊，也說明解讀整體數據時，應一併參考公司層級與產業層級的證據。

若要進行更完整的評估，未來報告需呈現目前趨勢是否能延續至後續季度。此外，也有必要區分由持久需求與生產力改善所帶動的獲利成長，與受暫時性因素或較低比較基期影響的成長。現有報告證實2026年前三季業績強勁，但僅憑該報告無法判定這些情況會持續多久。

重點摘要表

後續展望……

這些業績促使人們進一步關注科技投資如何轉化為持久的經濟價值。後續研究可探討人工智慧採用、機器人部署、生產力、營運成本與公司獲利能力之間的關聯。這類分析有助於判斷獲利快速成長是否反映效率與商業需求的持久改善，還是更仰賴短期投資週期。

同樣重要的是，追蹤內需復甦與出口強勁能否持續支撐各產業的公司。更詳盡的利潤率、現金流、資本支出與公司層級業績數據，可釐清獲利是否廣泛共享，以及在市場環境變化時能否維持韌性。

展望未來，最值得關注的不只是新興產業擴張的速度，更要看創新、產業能力與大規模採用能否帶來永續的生產力提升。持續觀察人工智慧、機器人、創新藥及其他科技密集型領域，有助於了解這些發展如何隨時間推移影響企業表現與整體經濟。