降息週期的啟動為房地產行業的多頭市場奠定了基礎。 PGIM Investments透過檢視各行業與美國十年期公債殖利率的相關性觀察到了這一趨勢。其中，房地產的相關性最低，使其成為受益於利率下降的主要候選人。預計此類降息將顯著降低房地產和公用事業行業的融資成本，最終有助於相關業務的利潤成長。因此，今年房地產和公用事業的利潤預測持續上調。

PGIM全球精選房地產證券基金產品經理張凱文解釋說，歷史數據顯示房地產、公用事業、基本消費產業、電信和美國公債殖利率等產業之間存在反向趨勢。這種反比關係表明，當利率下降時，這些行業往往會及時有效地受益。

事實上，2000年以來累積的數據表明，在聯準會停止升息後，房地產投資信託基金（REITs）在1年、2年、3年、5年的時間間隔內平均實現了兩位數的回報。 5年。然而，如果我們考慮最近的升息週期，REITs的成長明顯落後於歷史平均值。這意味著一旦降息開始，上調的可能性很高。

張凱文表示，在目前的全球牛市期間，REITs 的成長明顯落後。目前，REITs與標準普爾500指數相比的相對市盈率明顯低於10年平均水平，接近兩個標準差。這種差異表明市場相對於更廣泛的市場存在折扣。隨著即將到來的利率環境有利於房地產企業，現在似乎是投資者關注相關股票類別的好時機。

張進一步分析說，除了降息帶來的優勢之外，房地產在人口老化、住房成長、人工智慧需求驅動的資料中心需求上升等趨勢中也發揮了作用，引起了人們對相關REITs的越來越多的關注。尤其是對資料中心的需求正在快速成長。美國四大科技巨頭——微軟、谷歌、Meta和亞馬遜——正在不斷擴大對人工智慧和雲端服務的投資。最新數據顯示，去年下半年以來，全球新建資料中心租賃量激增，今年上半年創下了破紀錄的規模。隨著人工智慧軍備競賽的加劇，資料中心REITs預計將繼續受益。

張凱文對房地產產生的穩定現金流持樂觀態度，強調REITs收入對經濟週期的成長彈性。目前，REITs子行業存在有利的成長機會。鼓勵投資人採用多元化投資策略和靈活操作，降低投資組合風險，同時掌握全球房地產機會。

因此，隨著降息的啟動，不僅房地產和公用事業行業將大幅受益，而且這些行業的多元化投資策略也將更加豐富。隨著全球經濟動態的發展，保持對此類機會的關注可能對那些優先考慮投資組合的穩定性和增長的前瞻性投資者有利，從而有效地確保他們利用不斷擴大的市場潛力。

最後編輯時間：2024/12/16