前言

台灣證券交易所經歷顯著上漲，指數上升225.4點，在封關前以23642.08點收市。外資過去五日積極買進，顯示對蛇年即將到來充滿樂觀。然而，農曆新年期間，中國AI公司深覓的崛起動搖了金融市場，導致費城半導體指數下跌超過6%，而台積電ADR亦跌逾3%。此外，特朗普於2月4日下令提高加拿大、墨西哥及中國產品的關稅，市場在新年伊始面臨不確定的局面。

懶人包

假期期間，具成本效益AI模型訓練能力的深覓公司首次亮相，震動華爾街。儘管賣壓稍獲緩解，但費城半導體指數下跌6.46%，納斯達克下跌0.59%。即便如此，外國投資者普遍保持樂觀，台積電的買入量達到442.5億元，凸顯了特朗普的新關稅威脅，恰似“特朗普2.0”貿易戰，可能改變未來幾個月的市場動態。

主體

台灣股市在農曆新年前的最後一個交易日上升225.4點，順利收在23,642.08點。這一增幅由外資連續五日的淨買入推動，展示出蛇年一個有利的開端。然而，經濟和股市有可能面臨假期間發展的挑戰。

影響這種樂觀情緒的重要因素是中國AI公司深覓的意外興起，其展示了低成本訓練AI模型的獨特能力。這一創新吸引了華爾街的注意，導致半導體行業股票大幅下跌，尤其是費城半導體指數下跌超過6%，台積電ADR下跌超過3%。這一事件動搖了市場信心，儘管道瓊工業指數上漲1.18%，顯示各個行業反應不一。

假期前投資者活動顯示出盼望的樂觀情緒，外資在台灣市場連續五日購買。台積電的購買量格外突出，達到442.5億元，其他如宏達電、聯茂科技和台燿也獲得投資。台灣的投信基金也反映了這一情緒，瞄準包括深紡科技、旭晶、瑞昱和南亞科等公司的新佈局，顯示對新農曆年的看漲預期。

儘管有這些積極動向，潛在威脅仍然存在。美國總統特朗普的關稅加劇令市場穩定性面臨挑戰。他下令對加拿大和墨西哥進口品加徵25%的關稅，對中國商品增加10%的關稅，開啟新的貿易擾動浪潮。這“特朗普2.0”關稅升級引發了新一輪貿易戰的恐懼，可能加劇市場波動。

這些政策措施的影響預計會擴大。特朗普暗示到2月中會對特定行業徵收更多關稅，電腦芯片、藥品、鋼鐵、鋁、銅和石油是潛在受害者。此舉預計進一步撼動貿易動態，不同行業影響各異。瑞銀預測對PC和蘋果供應鏈存在重大風險，而AI、高級製造、高級包裝和DRAM等行業除非全面貿易衝突引發經濟衰退，否則相對具有抵禦能力。

此外，2月25日的亞太風能展和3月3日的全球智能製造與工具展覽會等即將舉行的活動預計將為相關行業提供支持。這些展覽會很可能在全球經濟挑戰日益迫近的背景下重新塑造股市機會。

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