目錄

• 你可能想知道的內容
• 主要主題
• 關鍵見解表
• 之後...

你可能想知道的內容

• 哪些關鍵市場訊號顯示潛在的反彈？
• 政府政策將如何影響股市走勢？

主要主題

上週五，全球股市面臨顯著波動，道瓊斯指數和納斯達克指數雙雙收紅。半導體指數也因跌破重要技術水平而隨之下跌。然而，這股市場陰霾並非固因經濟衰退; 投資者開始擔心滯脹風險。密西根大學報告的通脹預期上升，加上消費者信心下降，引發了恐慌。

金馬仕的見解，由分析師智仁先生強調，這些擔憂可能是由政治影響和問卷引導的偏見引起，而非反映實質數據。重要的是，目前尚無經濟衰退的明確跡象。聯邦儲備代表指出，最近的市場拋售是過度反應，而不是經濟基本面崩潰。

在這些不確定的時期，金馬仕像智仁先生這樣的財務顧問提醒：債券配置的重要性，是明年的核心資產。早在去年十二月，他已建議客戶將策略性債券投資作為對抗潛在股市動盪的緩衝。債券被強調為一項基本防禦工具，提供穩定和收益。上週五國庫券收益率暴跌，投資級債券ETF上升，再次證明市場的“風險避險”情緒。此外，馬斯克提到在五月底前的美國政府支出可能減少一萬億美元，將有利於債市。

一個即將到來的不確定性是“持續關稅”的可能性，前美國政府所訂的四月二日是一個關鍵日期。包括歐盟、印度和加拿大在內的多個國家已經開始進行談判步驟。若有解決方案，可能消除滯脹疑慮，引發強勁的股市反彈。特別是美國科技股，已處於十年未見的估值水平，受益於持續的EPS增長。相反，若關稅問題浮現，將開創新一輪經濟壓力。儘管如此，在四月二日結果明確前，避免預先行動或自我驚慌是至關重要的。

台灣股市反映了去年的趨勢。近期，融資維持率下跌至150%以下，顯示洗盤和短期市場底部的可能。即使半導體指數破頸線，其指標顯示背離，市場消化最後一波負面消息。如果美台兩市穩定並反彈，投資者應避免追高，而在反彈中減磅，並在回檔後再重新佈局。四月二日的進展是關鍵；若其轉佳，第二季度可能見到市場動能恢復。

值得注意的是，台股方面出現了906點的跌幅，顯示市場波動仍在持續。外資在第一季度已賣出超過5000億新台幣，迫使很多優質股票恢復到合理估值。台積電，例如，其本益比調整至16。其持續的盈利能力和穩定的芯片基礎使其成為四月二日風險化解後任何後續反彈的領頭羊。台幣貶值進一步壯大了機械行業，使以更強日元和更弱本幣為背景的出口競爭力得以提升。第二季度的財報預計將反映這些動態，把投資焦點引導至具穩定基本面和吸引力估值的行業。

關鍵見解表

之後...

金融市場的前進之路需要謹慎導航。隨著新興技術和全球經濟互動的演變，分析師建議關注未來貿易動態和硬數據解釋的新趨勢。在這過程中，觀察經濟政策對技術行業和國際貿易的影響將是至關重要的。持續創新和適應這些領域可能決定市場的韌性和方向。