重點

2025年上半年全球金融市場受到來自特朗普關稅政策的不確定性和地緣政治緊張局勢的顯著影響，導致投資者情緒波動。下半年，群益投信認為關稅政策對市場情緒的影響正在減弱，而大多數央行採取貨幣寬鬆政策以緩解經濟衰退的擔憂。建議投資者謹慎對待特朗普的「美國優先」政策。一種策略性的「TACO」方法被推薦以增強資產配置的靈活性。

情緒分析

• 文章的整體情緒是謹慎樂觀，重點關注關稅影響的減弱，同時強調適應性的投資策略。
• 地緣政治問題和即將發布的政策影響增加了投資前景的謹慎性。
• 對「TACO」策略的推薦反映出向多元化和靈活組合管理的積極轉變。

文章正文

2025年上半年的全球金融局勢充滿了來自特朗普不可預測的關稅政策和升級的地緣政治緊張帶來的挑戰，這導致了一個影響全球市場情緒的波動投資環境。隨著今年進入下半年，群益投信的專業人士認為，儘管關稅繼續左右市場情緒，它們的總體影響正在減弱。

全球各地的央行正在採取貨幣寬鬆政策以對抗經濟放緩的潛在影響，投資者需要密切關注這一舉動。此外，特朗普的「美國優先」立法的影響和地緣政治變化仍然是關鍵的變量。為了應對這些複雜情況，群益提出了「TACO」投資策略以提升資產配置的適應性。

「TACO」中的「T」代表人工智慧趨勢，將焦點放在主導性的技術投資趨勢上。儘管貿易戰帶來了市場挑戰，擁有強大創新韌性的科技巨頭很可能表現優異，展示它們在經濟動盪中的實力。「A」代表亞洲機會，強調亞洲市場的經濟韌性，印度因其強勁的國內需求而受益，受到全球關稅政策的影響較小。

「C」代表票息更高，提倡在波動的利率環境中關注收益率較高的債券。投資者應考慮短期債券，這些債券具有吸引力的收益率，如金融債券、優先非投資等級債券和選擇性非投資等級ETF。最後，「O」意為提供更穩定，建議通過多地區和多資產配置工具，如多資產基金和平衡風險目標組合來增強投資抵禦單一市場或單一資產波動的韌性。

群益的經理人，陳昭誠指出，台灣第一季GDP增長超出預期，企業在四月和五月報告了創紀錄的營收，打破了過去金融跌勢的迷信。由關稅和地緣政治引發的短期市場波動不太可能阻礙長期的牛市趨勢，特別是當台灣企業作為AI行業供應商發揮關鍵作用時，預示著利潤和資本的持續增長。從雲AI轉向邊緣AI進一步增加了供應鏈的增長潛力。

此外，群益的基金經理，蔡詠宇表示，儘管關稅談判延續且「美國優先」立法仍然值得關注，溫和的通脹增長提升了消費者信心，這暗示著可能會有聯邦儲備的降息。第二季度的美國市場目睹了由情緒造成的重大波動，聰明的投資者在人群中找出被低估的股票和債券機會，預示著美國市場在第三季度的正面展望。

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