重點

隨著8月1日關稅截止日期的臨近，市場情緒變得謹慎，反映出在特朗普對台灣的關稅公告前的觀望態度。投資公司建議專注於特定股票而不是整個市場，特別強調電子股的盈利展望。 不同的盈利表現和估值問題需要選擇性投資而非廣泛的市場定位。

情緒分析

• 當前市場情緒受到即將實施的關稅影響，導致審慎的展望，如盈利達預期可能帶來積極變化。
• 美國聯邦儲備局對利率的立場及其影響受到密切關注。
• 人工智慧相關股票的投資表現強勁，建議即使在最近的收益後依然持續關注。
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文章內容

隨著8月1日新關稅期限的臨近，市場參與者保持謹慎，主要因為特朗普總統對台灣關稅決策的不確定性。在此背景下，投資公司建議專注於股票特定的機會而不是廣泛的市場定位。焦點轉向電子股，未來的財報和財務展望預計將發揮關鍵作用。

從宏觀經濟角度來看，安聯投信的台灣股票團隊表示，美國聯邦儲備局維持政策利率目標在4.25%與4.50%之間的決定十分關鍵。該決定與溫和的核心CPI月度增長率以及住房通脹放緩相呼應，支持那些提倡謹慎降息的官員。市場廣泛預期FOMC將在7月保持利率穩定，可能在9月出現清晰的降息指南。

在行業方面，據主要國際雲服務供應商報告，人工智慧應用的使用顯著增加。市場對AI投資的盈利能力的質疑逐漸消退，進一步受到NVIDIA持續的GB200出貨量和雲服務供應商對ASIC的訂單增加的推動。因此，AI供應鏈在第二季度的股票表現強勁。然而，鑒於短期內的尖銳收益以及接近半年財務披露，建議投資者密切關注可能的獲利回吐壓力。

儘管有些擔憂，三大主要機構投資者持續流入超過500億新台幣資金，進一步支持市場信心。

展望未來，安聯台灣股票團隊指出，美國、歐洲和台灣的GDP數據發布，以及定於7月31日的FOMC會議都是關鍵事件。特別關注的是美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾是否會就貨幣政策提供新的見解。在此背景下，企業盈利預計將再次主導市場走勢，並警告投資者考慮近期短期收益帶來的估值和調整壓力。因此，建議在AI和半導體等行業進行戰略定位。

關於選股，PGIM保德信的高增長基金經理廖BIOG強調投資於被低估的主題和長期趨勢股票。隨著AI繼續推動今年台灣股市增長，技術領域的戰略重點包括2奈米半導體供應鏈、IC設計、智慧財產權、雲端AI、邊緣計算、光纖通訊、低軌道衛星、機器人和可摺疊手機。在傳統產業，建議生物技術、食品、金融和航運行業。

關鍵見解表

方面	描述
關稅影響	市場保持謹慎，等待美國對台灣的關稅公告。
財政政策	美國聯儲局的利率政策對市場情緒至關重要。
AI市場趨勢	增加的AI應用使用與相關的股票表現是當前的亮點。

最後編輯時間：2025/7/27