前言

隨著全球資本市場的快速演變，私人股權市場正轉向一個新的增長週期。根據投資管理公司 Neuberger Berman 的說法，私人股權市場擁有多項結構優勢，使其成為機構和高淨值客戶長期資產配置的重要選擇。該公司對其長期增長潛力持樂觀態度。

懶人包

全球私人股權市場正在擴展，由於多樣化的投資策略和有利的結構框架推動，提供顯著的長期機會。

正文

Neuberger Berman 私人股權團隊的董事總經理 Gabriel Ng 表示，私人股權資產的規模一直在穩步擴大，隨著投資機會的增加。截至 2025 年第一季度，Neuberger Berman 的總管理資產達到 5150 億美元，其中約 1400 億美元配置於私人股權領域，涵蓋北美、歐洲和亞洲。

私人股權市場可劃分為三個核心投資策略：初級、共同投資和次級市場。這些策略在資產多元化、深度企业參與和靈活退出機制上具備優勢，長期回報超過公開市場。因此，它們已成為全球資產配置不可或缺的一部分。

Ng 指出，近期的市場數據顯示，美國私人股權公司持有的公司數量已顯著超過上市公司數量，估計約為兩倍。這強調了可獲得的豐富投資機會，為投資者提供了更多選擇和風險分散的潛力。

儘管2024年因宏觀經濟、利率和地緣政治不確定性影響市場量，全球募資和退出活動略有放緩，但高品質資產仍然吸引關注。北美仍是最大的投資區域，亞洲和歐洲同樣在積極擴展。值得注意的是，約一半的私人股權資產被分配到服務和軟體行業，這些行業在外部衝擊下表現出較高的韌性。

尤其值得關注的是快速擴展的次級市場，到 2024 年已激增至 1600 億美元以上，是 2015 年的四倍多。這個市場涉及現有私人股權基金權益的轉讓和收購，與初級投資相比提供了更大的流動性和時機優勢。最近，GP 領導的延續基金的興起，不僅延長了優質資產的管理週期，還為新老投資者提供了靈活的資本使用選擇，成為市場的新亮點。

展望未來，Gabriel Ng 強調，儘管短期挑戰依然存在，私人股權市場預計將繼續受益於其結構優勢和創新的流動性機制。再加上專業團隊的精心選擇，長期投資前景依然非常樂觀。

關鍵見解表