序言

萬太科因其連接電纜而聞名，目前正致力於擴展其在人工智慧伺服器領域的業務，並進軍液態洩漏偵測線。公司預計在年底前發貨，並預見明年低軌衛星電源線線束出貨量將翻倍。儘管先前的認證延遲，該公司對其增長前景仍持樂觀態度，依靠高利潤產品和增強的產能支持。

懶人包

萬太科的策略性擴展至人工智慧伺服器元件和衛星通訊領域支撐其增長計畫，著重於高利潤、高產量的產品線，以維持持續的盈利能力。

正文

隨著先進連接解決方案的需求持續上升，萬太科（6190-TW）正處於領先地位，正如總經理張誠亞所宣布的。公司正透過在伺服器內部引入液態洩漏偵測線，擴展其在人工智慧伺服器部分的版圖。這一舉措是其致力於將最先進的連接解決方案整合進高科技應用的更廣泛策略的一部分。萬太科目標是在年終前開始發貨。

同時，萬太科正在加速其在低軌衛星電源線束領域的產出，今年中旬已開始大幅增加產量。這一增長軌跡預計將在明年翻倍，與其拓展衛星通訊領域的長期策略一致。產品目前正在接受美國主要人工智慧晶片製造商和ODM的認證，預計將於明年開始交付。由於認證延遲，今年的營收貢獻將低於最初預期。

萬太科的增長不僅限於利基市場；它涵蓋了廣泛的先進電纜解決方案，從高速CAT6A電纜到先進的網絡線和用於電動車及電器升級的輻射交聯線。預期的毛利率範圍在25%至35%之間，受益於與美國低軌衛星市場客戶的強大合作關係，在地面接收設施電源線束領域建立領先地位。

儘管貿易不確定性影響了先前的預測，萬太科預計其下半年收入將與上半年水平相當。人工智慧高速線和高利潤產品線的雙引擎對於維持穩健利潤空間至關重要。特別是在泰國設施中的產能投資強調了其擴展運營的承諾。預計到年底每月生產量將增加到800至1000萬公尺，2026年還將進一步擴張。

慶和的資本支出計劃中撙節明顯，今年分配了80億日圓，其中20億用於泰國和越南的擴展，60億用於加州的倉儲基礎設施。隨著萬太科規劃未來，承諾保持每年20%-25%的收入增長。重點將放在利用高毛利產品組合上，以使其在2030年使收入份額達到30%，高於2024年的15%，力爭保持長遠的毛利率在20%和營運收入率在10%至12%之間。

關鍵見解表