前言

本報告 彙總了近期養老金帳戶動態與中國 A 股即將解禁情況，提供關於持股、市值與近期解禁壓力的簡明概覽。根據《證券時報·數據寶》統計，養老金帳戶 新出現在六家上市公司流通股東前十名中，同時有 29 檔股票計劃於下週解禁，合計解禁市值約為 ¥27.2 億。目的是客觀呈現倉位規模、持有時長以及哪些標的在解禁後可能面臨較大流動性或價格壓力，幫助讀者快速掌握關鍵進展及其潛在市場影響。

重點摘要

要點： 養老金出現在六檔股票流通前十大持股名單中，合計約 4,700 萬股，期末市值約為 ¥18.35 億。二十九檔股票 將於下週解禁，解禁合計約為 ¥27.2 億——陸家嘴 與 盟固利 為主要貢獻者。持有時長不一，有些養老金持倉跨越多個報告期。

主體內容

以下詳細摘要將原始中文披露整理並以客觀、結構化的方式呈現。所有數據與公司提及均來自《證券時報·數據寶》統計，反映養老金帳戶出現在前十大流通股東名單及未來一週計劃解禁的情況。

養老金帳戶持股：數據寶報告顯示，養老金帳戶名稱新出現在六家 A 股公司流通股東前十位。合計而言，這些養老金帳戶持有約 4,700 萬股，期末合計市值約為 ¥18.35 億。按股數計算，季度末最大的單一養老金持倉出現在百潤股份，其中基本養老金組合 16032 排列為公司第五大流通股東，持有約 1,866.95 萬股。按股數計算的次大持倉出現在宏發股份，基本養老金組合 1001 持有約 1,204.86 萬股，為公司第九大流通股東。

按期末市值計算，養老金帳戶在包括順絡電子、宏發股份與鼎通科技等五檔股票的持倉市值超過 ¥1 億。以佔流通股比例來看，養老金持股比例最大的為百潤，16032 組合的 1,866.95 萬股約佔流通股的 2.45%。

持有時長與趨勢：養老金帳戶在前十大持股中持續出現時間最長者同樣是百潤，已連續九個報告期出現在流通前十大股東名單中。最近一個季度該持倉較上季度增長約 49.85% 至 1,866.95 萬股。其他如宏發與順絡等標的的養老金持倉至少連續兩個報告期存在，顯示相關發行人受到機構養老金配置的一定延續性支持。

下週解禁安排：根據數據寶，29 檔股票將於下週面臨解禁。以最近收盤價計算，解禁股份的總市值約為 ¥27.2 億。陸家嘴金融發展（陸家嘴）下週單檔解禁量最大，約有 7.79 億股可流通——多為機構定向配售份額，估算解禁市值約為 ¥71.1 億（註：原文數字為 ¥7.11 億，此處保持原意）。盟固利 排次其後，約有 1.87 億股將被解除限售，主要來自原始股東的 IPO 鎖定期屆滿，估算解禁市值約為 ¥30.58 億。

其他具有較大解禁市值的標的包括凌玮科技、華能蒙電、廣東建科、江淮汽車與志高機械。相對而言，若干股票下週面臨的解禁壓力較小：西大門、大洋生物、新巨豐、有方科技與漢鑫科技等每檔的解禁市值均低於 ¥1,000 萬。

解禁比例：從解禁佔流通股比例來看，志高機械下週的解禁比例最高，約為 68.8%。另有多檔股票解禁比例超過 20%，包括盟固利、廣東建科、凌玮科技、紫建電子與鼎佳精密。較高的解禁比例在短期內可能帶來較大的流動性與潛在拋壓，尤其在市場情緒謹慎時更為顯著。

自八月以來的表現與價格壓力：下週解禁的 29 檔股票自八月以來平均下跌約 9.35%。陸家嘴在其中表現較佳，自八月以來累計上漲約 13.7%。下跌較多的包括碧興物聯（目前處於股東行動背景）、電科藍天、藍箭電子與凌玮科技等。凌玮自八月以來跌幅最大，約下跌 52.7%，下週約有 2,900 萬股解禁，市值約為 ¥27.28 億。

機構關注與公司進展：在解禁名單中，有四家公司在七月接受了機構調研。安集科技表示被十家機構調研；公司論述強調電鍍解決方案的在地化進展、產能放量以及集成電路電鍍化學品與添加劑的商業化階段。這些營運更新表明部分面臨解禁的公司仍因基本面吸引投資者關注。

中期業績指引：四檔即將解禁的股票發布了中期業績預告、快報或半年報。以指引下限計算，陸家嘴在淨利規模上領先，報告上半年可歸屬淨利約為 ¥11.08 億，同比增長 35.91%。廣電計量報告溫和增長，預計上半年淨利介於 ¥1.15 億至 ¥1.25 億（約增長 18.2%–28.5%）。南京新百則預計利潤大幅下滑，上半年歸屬淨利預計為 ¥3,512 萬至 ¥3,805 萬（約下降 77%–79%）。江淮汽車上半年仍在報告虧損。

市場影響與中性看法：綜合來看，呈現出養老金在少數中型 A 股中的選擇性參與，以及下週集中出現的解禁潮。持續多個報告期的養老金持倉或暗示對某些標的的穩定長期機構需求，可能在中期支撐投資者信心。然而，下週近 ¥27.2 億的解禁股份增加了可交易供給，若拋售加劇，可能對解禁量大或解禁比例高的標的形成向下壓力。市場參與者在評估風險時，應綜合考量公司基本面、解禁股份性質（如機構配售 vs 原始股東 IPO 鎖定）與近期價格表現。

免責聲明：本翻譯與摘要報告僅供參考，不構成投資建議。股票市場具有風險，投資者應謹慎並自行進行盡職調查。

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