新台幣連跌五個交易日：央行說明市場壓力與因應措施

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您可能想知道

• 央行指出哪些因素導致新台幣近期走貶？
• 面對外匯市場狀況變化，央行計劃如何因應？

主題

台股19日開低後持續走弱，前一週股匯同步下跌的情況也一再出現。上週五個交易日，新台幣兌美元總計貶值0.443，貶幅達1.37%。期間有兩個交易日成交量異常龐大，單日成交量達US$9.1 billion。

19日台北外匯市場新台幣以每美元NT$32.330開盤，盤中最低觸及每美元NT$32.350。針對近期新台幣走弱，中央銀行（台灣）於19日透過外匯局發布聲明，提出三點說明，強調新台幣貶值主要反映國際股市動盪、外資賣超台股，以及股利收入兌換後匯出。

央行的說明將匯率變動與市場情緒及實際外匯需求連結起來。海外投資人賣出台灣股票並將資金匯出時，所產生的美元需求可能使新台幣承受貶值壓力。因此，央行的聲明除了談及廣泛的國際背景，也說明外資投資組合活動的規模，以及央行管理匯率的作法。

1. 國際金融情勢與科技股

央行首先指出近期市場對全球科技股的疑慮。市場人士更加關注人工智慧相關股票估值可能偏高，以及AI產業融資風險升高等問題。這些疑慮促使全球科技股自10月起大幅回檔。

聲明以費城半導體指數為例，說明科技業承受的壓力。10月7日至16日，該指數連續八個交易日下跌，累計跌幅達15.7%。央行將此表現與台股相較：同期台股下跌5.4%。央行認為，台股跌幅較小，顯示相較於所引述的半導體指數，台股相對具有韌性，即使投資人正重新評估科技業風險亦然。

這些數據為台股與新台幣同步走弱提供了背景。國際科技股下跌，可能影響科技公司占比高的市場之投資人信心，也可能左右投資組合決策、風險偏好及跨境投資資金流動。央行的聲明將全球賣壓視為重要背景因素，而非把新台幣走勢視為孤立事件。

2. 外資動向與外匯供需

第二點談到外資在台灣的交易，以及相關資金流動。本年10月12日至10月16日期間，外資賣超台股US$19.402 billion，淨匯出US$17.961 billion。央行表示，這些龐大的資金流出導致同期間新台幣貶值。

根據聲明，新台幣在該期間貶值1.37%。這項說明凸顯證券交易與外匯市場之間的關聯：賣出台股可取得新台幣款項，而將款項匯往海外則可能產生外幣需求。因此，兌換過程可能影響外匯市場買賣雙方的供需平衡。

央行也提到，股利支付是匯率承壓的因素之一。外資收到股利後，可能選擇兌換並匯往海外。若這類兌換與賣超台股同時發生，可能進一步增加外幣需求。聲明指出，近期新台幣走弱是市場資金流動與國際金融不確定性共同作用的結果。

所列數據反映特定期間的活動，應放在該背景下解讀。單憑這些數據，無法判定後續交易日的匯率走勢。匯率會因預期與交易變化而波動，包括全球市場變化及投資相關匯款的時間點。央行的說法是，近期貶值反映了所述日期內觀察到的大量資金流出與市場狀況。

3. 匯率穩定與央行政策立場

第三點中，央行談到新台幣的長期走勢，以及未來因應市場變化的作法。央行表示，長期以來，新台幣兌美元匯率相較其他主要貨幣相對穩定。同時，央行也承認，匯率會隨國際情勢與外資資金流向變化而波動。

央行表示，將持續關注國際金融發展及外資動向，也將視外匯市場供需變化適時因應，以維持新台幣匯率動態穩定。

依聲明所述，這種作法是觀察市場狀況，並因應供需變化進行調節，而非宣布固定匯率目標。因此，央行的說法傳達出其將持續監控波動，同時承認市場活動與全球發展會影響匯率。其明確目標是在相關壓力演變之際，維持市場有序與動態穩定。

整體而言，央行的說明包含三項相互關聯的因素：全球科技股因估值及融資疑慮而下跌；外資賣超台股並將資金匯出；以及央行持續監控外匯市場狀況。聲明中的數據顯示，新台幣走勢與科技業大幅回檔及外資大量交易活動同時發生。這些數據也說明，央行談到近期貶值時，為何同時強調國際情勢與國內外匯供需。

重點摘要表

後續...

下一階段的匯率走勢，將取決於全球金融情勢、科技業市場情緒及外資資金流向如何發展。央行表示，將持續追蹤這些因素，並根據外匯市場供需調整因應措施。對投資人與企業而言，這些數據凸顯區分短期波動與長期匯率趨勢的重要性，同時也應關注國際市場發展與跨境資金流動。