光模組龍頭安撫投資人，AI需求支撐成長

目錄

• 你可能想了解
• 主要內容
• 重點摘要表
• 後續展望…

你可能想了解

• 三家光模組龍頭企業發布了哪些公告？這些聲明如何回應投資人的疑慮？
• 在AI基礎設施投資的背景下，為何800G和1.6T等產品受到關注？

主要內容

三家大型光模組企業同日發布公告，其計畫、營運狀況及需求展望受到關注。這些企業——新易盛、中際旭創和天孚通信——所處產業與高速光互連及AI運算基礎設施擴建密切相關。午後恢復交易後，市場情緒回升，創業板指大幅上漲，這些公司的股價也隨之走高。

公告提供了不同類型的資訊。新易盛披露了擬議中的股份回購計畫，該公司與其他企業也談及營運、訂單、產能及產業前景。這些聲明呈現了企業如何描述自身在市場中的定位，而數據傳輸與運算基礎設施需求正快速變化。這些內容屬於公司披露資訊與展望，並非對未來業績的保證。

新易盛擬議中的股份回購

10月23日午間休市期間，新易盛宣布董事會已審議通過回購部分公司A股的提案。計畫回購金額不低於RMB 800 million（含），且不超過RMB 1 billion（含）。回購價格上限為每股RMB 500（含），回購期限為董事會審議通過提案之日起12個月內。

公司估計可回購約1,600,000至2,000,000股，約占其總股本的0.11%至0.14%。新易盛表示，回購股份將於適當時機用於未來的股權激勵計畫或員工持股計畫。

新易盛解釋，這項提案反映公司對持續穩定發展的信心，以及對公司價值的評估。此舉也旨在完善公司的中長期激勵與約束機制，激發員工的主動性與創造力。計畫回購將透過集中競價交易，使用公司自有資金及／或自籌資金。

公告所述目的，是讓股東、公司與員工的利益更加緊密相連，同時支持高品質且永續的發展。回購可以是公司資本配置與員工激勵方式的一環，但公告本身並不能決定股份對未來業績或市場價值的影響。公司表示，回購股份將用於未來的激勵或員工持股安排。

新易盛營運近況與產品展望

在另一份公告中，新易盛表示，產業基本面未發生變化，整體發展趨勢維持向好。公司指出，AI基礎設施建設及光互連技術升級，是產業鏈的重要成長動力。

公司表示，生產與營運活動有序進行，在手訂單充足。公司指出，800G和1.6T產品是今年的主要交付產品。公司表示，訂單交付與產能擴充正依業務需求推進，1.6T光模組已進入持續放量階段。新易盛預期出貨速度將加快，並表示交付規模可望配合客戶需求指引與訂單穩步提升。

新易盛也對本年度及後續年度的業務發展表達正面看法。公司表示，隨著市場需求持續釋出，已具備相應需求與產能保障能力。這些評論將公司的展望與客戶需求以及生產、交付產品的能力連結起來。實際業績仍取決於這些因素的發展情況。

中際旭創公布成長與強勁訂單需求

中際旭創也發布公告，回應外界對其營運狀況的疑問。公司表示，生產與營運正常，供應鏈穩定，產能利用率充足，客戶訂單需求強勁。

公司公布了2017年至2025年期間的顯著成長。營收從RMB 2.357 billion增至RMB 38.240 billion，複合年成長率為41.67%。歸屬於上市公司股東的淨利潤從RMB 162 million增至RMB 10.797 billion，複合年成長率為69.03%。

中際旭創也公布了2026年上半年業績。營收為RMB 41.778 billion，年增182.49%。歸屬於上市公司股東的淨利潤為RMB 13.651 billion，年增241.70%。這些數字反映已公布期間及其比較基準，應與管理層對後續期間的預期區分開來。

展望未來，中際旭創表示，計畫以既有優勢為基礎，拓展光互連解決方案。公司將產業成長視為機會，並表示將持續發展技術創新、快速量產、規模優勢及品質保障。公司也計畫優化並擴大高階產品系列，目標是維持業務表現穩健。

海外與國內市場的需求訊號

中際旭創表示，下游需求維持強勁，在手訂單充足。在海外市場，公司表示主要客戶訂單已延伸至2027年，部分重點客戶也已明確提出2028年的需求指引。公司預期，包含1.6T和800G產品在內的高階光模組需求將持續快速成長。

公司另指出，NPO和XPO等新一代光互連產品的需求可能逐步釋出。這些技術是改善運算元件與系統間資料傳輸方式的更廣泛努力之一。其商業貢獻將取決於採用情況、客戶部署計畫，以及企業將產品推向市場的能力。

就國內市場而言，中際旭創指出，AI運算基礎設施建設正快速推進。公司表示，400G和800G等產品的需求可能進一步增加。因此，公司談及的是多個產品世代與市場的需求，而非只依賴單一產品類別。

公告的核心訊息是，這些公司認為AI基礎設施與光互連是重要的需求驅動力，同時強調訂單、製造產能與交付執行，仍是將需求轉化為業務成果的關鍵。

天孚通信的聲明

天孚通信表示，生產與營運活動正常，主營業務照常進行，在手訂單充足，內外部營運環境未發生重大異常變化。

展望未來，天孚通信表示，將把握AI運算基礎設施建設及光互連產業升級帶來的機會。公司計畫持續提升技術創新、大規模製造及全球交付能力，並將這些努力視為支持業務穩健發展的一環。

三份公告的細節雖然不同，但有幾項共同主題：持續關注AI相關基礎設施、聚焦光互連，以及強調訂單與生產能力。新易盛的回購提案增加了員工激勵與資本配置面向；中際旭創則在需求展望之外，提供歷史及上半年財務數據。天孚通信著重於營運狀況與能力建設重點。

市場反應與背景

午後交易開始時，市場情緒回升，創業板指大幅上漲，相關公司股價也同步走高。公司公告與市場波動出現在同一新聞周期中。然而，公告發布後股價變動，並不能證明某一項聲明造成了該變動。整體市場狀況、投資人預期與交易活動也可能影響股價。

評估這些公告時，投資人可區分已披露事實與前瞻性聲明。已公布的營收、利潤、回購條款及營運狀況，是公司提供的資訊。對預期需求、出貨成長或未來業務發展的說法則屬於預期，可能隨客戶、技術及市場狀況演變而改變。

重點摘要表

後續展望…

這些公告指出了幾個值得持續關注的領域。其一是AI基礎設施擴建的實際進度：計畫中的投資必須轉化為已部署的系統、持續的客戶訂單，以及對光連接穩定可靠的需求。另一項則是產品世代轉換，包括800G和1.6T模組的採用，以及NPO和XPO等新一代方案未來可能扮演的角色。

製造產能與交付表現同樣重要。隨著需求成長，企業必須協調設備、零組件、供應商、品質控管及全球物流。追蹤這些能力，有助於觀察者區分廣泛的產業樂觀情緒與履行訂單所需的實際執行力。若能進一步揭露產能擴充、出貨趨勢、客戶部署時程及產品經濟效益，將有助於釐清需求如何影響業務表現。

最後，投資人與研究人員可以持續觀察員工激勵、股份回購與企業投資如何與長期創新相互作用。下一步可從技術進展與可量化的營運成果兩方面評估產業，而不應只看需求預測。持續研究節能資料傳輸、光網路架構、供應鏈韌性及AI運算的經濟效益，或許能更全面地了解產業走向。