資深投資人杜金龍首度買進 ETF

重點摘要

以專注個股聞名的台灣資深投資人杜金龍表示，他在市場下跌期間開始買進，最近更首度買進 ETF。他談到，持股比重從 7 月中旬的 95% 降至指數接近 50,000 點時的 60%，之後在指數測試 46,000 點時提高至 65%。他感興趣的是主動管理、聚焦 AI 的 ETF，這類基金尋找獲利前景強勁的公司，而非單純追蹤市值最大的企業。此策略旨在兼顧高成長股票的曝險與基金的分散投資效果。杜金龍也談及市場展望，並指出即將到來的政治事件可能帶來波動。

情緒分析

• 文章基調審慎樂觀。杜金龍描述市場大幅下跌後分批買進，並表示他認為季線附近的 46,000 點可能形成短期底部。他提到持股比重回升至 65%，顯示信心再度提升，但並非全力押注。
• 樂觀情緒多集中於主動管理的 AI 主題 ETF，以及預期獲利成長強勁的公司。文章將這些基金描述為一種投資高價股、同時分散個股風險的方式。這些是受訪者表達的看法，並非對未來報酬的保證。
• 風險仍是文章敘事的重要部分。市場經歷大幅下跌，據稱外資大量賣出，匯率走弱與政治事件也可能影響股價。因此，文章在正面展望之外，也提醒波動風險及獨立做出投資決策的必要性。

文章內容

文章將杜金龍描述為一位資歷超過 30 年的台灣資深市場參與者，以技術分析與公司研究見長。他一貫的投資風格是專注個股，包括台積電、聯發科與欣興等大型公司。文章指出，他過去很少將資金投入被動型 ETF。在此背景下，他提到市場下跌期間買進 ETF，標誌著他一貫做法出現顯著轉變。

在優分析節目《股民想知道》的訪談中，杜金龍表示，價格下跌時他已開始逐步買進，最近也購入一檔 ETF，儘管他平常很少買這類基金。文章描述，台灣加權指數接近 50,000 點後，市場大幅回落。據稱指數下跌 3,800 點，並跌破位於 46,000 點的季線。這些細節顯示，杜金龍買進是因應波動市場，而非偏離他一貫重視公司基本面的核心理念。

杜金龍表示，當他在 7 月中旬接近低點買進時，持股比重為 95%；隨著價格上漲，他將比重降至 60%。指數之後回到 46,000 點附近時，他判斷市場可能正在形成短期底部，於是開始分批增加曝險。文章指出，他的持股比重隨後升至 65%。除了加碼台積電與聯發科，他也表示自己首度買進一檔主動管理的主題型 ETF。

文章指出，杜金龍感興趣的基金選擇方式，是他所稱的「AI 3.0」與「增肌減脂」。不同於追蹤最大型公司的傳統市值加權基金，這種方式旨在降低獲利成長可能疲弱或停滯的大型企業曝險，同時增加預期獲利較強的企業。在這個比喻中，生產力較低的持股是「脂肪」，而成長前景強勁的公司則是「肌肉」。文章指出，未來 3 年的獲利成長是考量因素，並以高價股緯創資通與貿聯-KY為例，說明杜金龍認為這些公司體質強健。

杜金龍的評論也談到，個人投資人可能難以買進高價股。他回憶自己買進貿聯-KY (2059-TW) 時，太太曾取笑他買了一張昂貴的股票。文章指出，高價股一張可能需要投入大筆資金，機構投資人也可能謹慎看待將大筆資金押在單一公司。這類股票雖然可能有強勁的獲利潛力，價格卻可能大幅波動。文章舉大立光、台光電與緯穎等個股下跌 30% 為例，說明持股過度集中可能造成的心理與財務壓力。

依文章所述，ETF 能以較低的投入門檻，讓投資人接觸一籃子高價 AI 相關公司。文章以 10 元或 15 元作為小額投資的例子，說明投資人可以藉此投資一組公司，而非只買進單一股票或集中押注。其理由是分散風險：投資人可參與與晶片及伺服器相關企業的投資機會，而不必承受單一公司下跌的全部風險。文章將這些基金描述為兼具防禦廣度與成長潛力，但並未證明它們必然勝過市場或避免虧損。

杜金龍的市場觀點也考量外資賣超、匯率變動與國內法人買進。文章指出，外資撤出 2 兆元，新台幣貶破 32 元。此外，文章報導，八大公股金融機構在指數測試 46,000 點期間，連續 9–10 天買進股票。杜金龍將這些發展解讀為賣壓可能已達短期極限的跡象，但這些訊號並不保證市場能持續復甦。

杜金龍的展望提到兩個政治日期：11 月 3 日的美國期中選舉，以及 11 月 28 日的台灣六都選舉。他認為，兩項事件過後，不確定性可能減少，市場屆時或開始反映隔年的行情。文章引用歷史平均數據指出，從 12 月至農曆春節與元宵節期間，年底作帳行情平均可達 1,500 至 1,800 點以上。杜金龍提出的目標為波段 53,000 點，以及長期 80,000 點。這些數字是文章所報導的個人預測與歷史參考，並非保證結果或獨立預測。

文章所述的整體策略，是結合個股與 ETF：市場下跌時逐步加碼成熟企業，同時透過分散投資、主動管理的基金，參與高價成長型公司的機會。文章最後聲明，內容反映訪談中的看法，僅供參考。文章表示，投資人應自行判斷、審慎評估風險，並為投資決策負責。

重點洞察表