比特幣 ETF 儘管週末流出，仍以週線上漲作收

重點摘要

美國現貨比特幣 ETF 週五流出 137.9 million，兩天合計約 773.5 million，但本週仍以約 301 million 的淨流入作收，終結連續兩週的下跌。10 月迄今仍流出約 314 million。以太坊 ETF 本月流出約 1.18 billion，Solana ETF 則流出約 68 million。比特幣在 24 小時內下跌 1.1%，至約 80,490。在 Myriad 上，交易者認為月底前跌至 77,500 的機率為 43%，高於前一天的 32%。儘管週末出現大量資金撤出，週線仍錄得漲幅。

情緒分析

• 整體情緒喜憂參半：比特幣 ETF 本週資金回流，淨流入約 301 million，但週五流出 137.9 million，使兩天連續撤資的趨勢延續。這終結了連續兩週的週線跌勢，但未能填補 10 月的資金缺口。
• 加密貨幣市場投資者情緒似乎偏向謹慎。在文中提及的 24 小時期間，比特幣、以太坊和 Solana 價格均下跌，預測市場參與者對比特幣近期前景也轉趨悲觀。比特幣跌至 77,500 的機率從前一天的 32% 升至 43%；突破 87,500 的機率則從 17% 降至 10%。
• 同時也有相反的訊號。以太坊 ETF 週五資金流略為正向，Myriad 交易者仍認為以太坊先升至 3,000、再跌至 1,500 的機率為 61.3%。比特幣 ETF 週線資金流仍為正值，文章引用的長期預測則預期未來十年年化報酬率為 10%。這些訊號緩和了短期不確定性，但並未消除不確定性。

文章正文

美國現貨比特幣交易所交易基金（ETF）在波動的一週後以小幅淨流入作收，儘管期間後段資金流向急遽逆轉。這些基金週五流出 137.9 million，連續第二天遭遇資金撤出。兩天合計流出約 773.5 million，抵銷了週一至週三錄得的 1.07 billion 資金流入所帶來的部分成效。

即使經歷這些撤資，基金本週仍以約 301 million 的淨流入作收，終結連續兩週的週線跌勢。然而，週線改善並未讓基金在 10 月重返正值區間。週中基金一度轉為月度淨流入，但週四流出 635.6 million——本月單日最大規模的資金撤出——使月度總額再度轉為負值。比特幣 ETF 目前 10 月累計流出約 314 million。

長期累計數據仍遠高於近期的月度虧損。比特幣基金累計淨流入為 57.6 billion，總淨資產為 100.2 billion。這些基金持有標的資產，並像普通股票一樣在證券交易所交易，讓投資者可透過券商帳戶取得相關曝險。發行商每天公布資金流向；由於機構和財務顧問投入了大部分資金，這些數據成為密切追蹤投資者情緒的指標。

其他加密貨幣 ETF 類別則有不同表現。以太坊 ETF 週五流入 4.4 million，但本週流出約 221 million，10 月累計流出約 1.18 billion。Solana ETF 週五資金流持平，此前週四流出 8.9 million，本月累計流出約 68 million。自各自推出以來，比特幣基金自 2024 年 1 月起吸引 57.6 billion 淨流入；以太坊基金自 2024 年 7 月推出以來則吸引 12.7 billion。Solana 基金於去年年底推出。

價格在週末前走弱。根據 CoinGecko 的數據，比特幣週六在 24 小時內下跌 1.1%，至約 80,490，週線下跌 1.2%。報導中的另一個市場資訊面板列出比特幣價格為 80,636，下跌 0.55%，24 小時高點為 80,949，低點為 79,534，交易量為 490.0M。文章也指出，以太坊下跌 2.6% 至約 2,344，Solana 下跌 2.8% 至約 101。加密貨幣總市值下滑 1.2% 至 2.79 trillion。

這波下跌發生在全球市場週中拋售之後，當時油價升破每桶 111，AI 類股下跌。在此背景下，由 Decrypt 母公司 Dastan 開發的預測市場 Myriad 參與者，對比特幣 10 月價格走勢轉趨謹慎。他們認為月底前比特幣跌至 77,500 的機率為 43%，高於前一天的 32%。跌至 75,000 的機率則為 18%。

Myriad 的其他預測也顯示，市場對近期上漲的預期降低。比特幣升破 87,500 的機率從 17% 降至 10%。Solana 在跌至 40 之前升至 160 的機率為 51.6%，低於先前的 54.9%。以太坊在跌至 1,500 之前升至 3,000 的機率維持在 61.3%。這些數字反映市場參與者的預測，並非保證結果。

本週開始時，長期展望較為樂觀。J.P. Morgan Asset Management 預測比特幣未來十年的年化報酬率為 10%。然而此後，比特幣進入分析師所稱的「觀望」模式，投資者正在權衡市場疲弱與長期預期。數據顯示，週線 ETF 資金流為正，與價格、月度資金流和預測市場持續呈現的短期謹慎形成對比。

關鍵洞察表