永豐金前十月獲利創新高，儘管十月下滑

目錄

• 你可能想知道
• 主題
• 重點摘要表
• 後續展望……

你可能想知道

• 儘管累計業績創下新高，為什麼永豐金十月獲利仍大幅下滑？
• 前10個月期間，哪些子公司對公司的強勁表現貢獻最大？

主題

永豐金（2890-TW）於9日公布十月未經會計師查核的獲利。受到多項因素影響，單月稅後純益為NT$1.756 billion，較前一個月下滑49%，較去年同月下滑27%。這項下滑反映了與前一個月相比的高基期、資本市場波動，以及子公司因員工認股而認列的費用。

十月業績與集團累計表現形成對比。前10個月，永豐金稅後純益達NT$38.531 billion，年增68%。年化股東權益報酬率（ROE）升至17.10%，每股盈餘（EPS）達NT$2.61。公司表示，這些累計指標均創下同期新高。

核心重點在於，單月大幅下滑並未抵銷集團今年迄今創紀錄的表現。永豐金公布的業績顯示，承銷收入、市場相關收益及費用的短期變化，可能與核心銀行及證券業務支撐的長期趨勢有所不同。

銀行業務表現

永豐銀行前10個月稅後純益為NT$20.373 billion，年增15%，連續第六年創下同期獲利新高。淨利息收益增加24%、手續費淨收益增加10%，帶動銀行成長。這些增幅顯示，放款相關收入與客戶服務手續費均為累計業績帶來貢獻。

資產品質維持穩健，逾期放款（NPL）比率為0.24%。該比率可衡量未依約還款的貸款占比；在本次報告中，低比率伴隨銀行獲利強勁成長。這些數字本身無法說明未來的信用狀況，但可呈現報告期間的資產品質概況。

證券業務

永豐金證券前10個月稅後純益為NT$12.015 billion，年增124%，創下同期新高。業績受惠於經紀與財富管理相關活動的手續費淨收益增加110%，以及資本利得挹注。這些收入來源合力使證券子公司成為集團累計獲利的重要貢獻者。

十月業績遠低於今年迄今的累計數字。永豐金證券十月稅後獲利NT$370 million，月減74%。公司表示，主要原因是前一個月承銷手續費的比較基期較高，以及資本利得大幅減少。這說明當手續費認列與市場報酬波動時，證券收入可能在各月之間大幅起伏。

京城銀行表現

京城銀行前10個月稅後純益為NT$5.342 billion。扣除1月處分京城銀國際租賃的收益及無形資產攤銷後，對金控獲利的貢獻為NT$4.645 billion。公司表示，淨利息收益、手續費收入及交易收入均顯著成長，其逾期放款比率為0.14%。

京城銀行十月稅後獲利NT$239 million，較前一個月下滑16%。單月下滑反映金融交易收入減少及營業費用增加。與其他子公司相同，應將單月變化與累計結果一併考量，而非視為衡量銀行全年表現的完整指標。

哪些因素拖累十月獲利？

永豐金指出十月下滑的幾項原因。首先，前一個月承銷手續費收入的基期相對較高。這些手續費入帳後，十月便未能享有同等水準的承銷收入。其次，市場波動使證券及創投子公司的資本利得減少。由於這類收益部分取決於市場狀況與交易，因此在不同報告期間可能大幅波動。

第三，子公司因進行中的現金增資計畫，認列員工認股相關費用，推高十月營業成本。因此，公司的說明指出，獲利下滑是收入減少或非經常性收入降低，加上費用增加共同造成，而非單一原因所致。

永豐銀行十月稅後純益為NT$1.4 billion，月減19%。手續費淨收益減少及提存費用增加拖累業績，抵銷了強勁的金融交易淨收益。銀行累計表現仍為正向，前10個月獲利成長及公布的0.24%逾期放款比率，提供了更全面的背景。

綜合各子公司數字來看，十月疲弱表現遍及集團，但各業務受影響的原因不同。證券業績受到承銷比較基期及資本利得減少影響；銀行面臨手續費收入及提存壓力；京城銀行則是交易收入下降、費用增加。與此同時，利息、手續費、經紀及財富管理收入累計表現強勁，支撐集團前10個月業績創下新高。

重點摘要表

後續展望……

這些業績凸顯了為何評估財務表現時，最好不要只看單一報告期間。月度獲利可能受到手續費認列時點、市場波動、提存及費用影響；累計數字則能呈現經常性業務在較長期間內的發展。對投資人與分析師而言，檢視這兩種觀點有助於區分暫時波動與較廣泛的營運趨勢，同時避免假設過去的成長必然延續。

要進一步了解永豐金等金融集團，將愈來愈仰賴透明的資訊揭露，將經常性收入與受市場影響的收益及一次性項目區分開來。更詳盡地揭露資產品質、手續費收入來源、資本配置及員工相關費用，有助讀者解讀獲利變化。金融資料分析的進步，也可能讓跨子公司及跨期間的業績比較更容易，前提是相關定義與報告方法維持一致。

展望未來，值得關注的面向包括銀行資產品質的韌性、手續費收入的穩定性，以及資本市場狀況對證券業務的影響。這些問題不僅與單一公司息息相關，也有助於了解金融機構如何在經濟情勢變化下，平衡成長、風險與營運成本。