Jupiter 擴大 Solana 平台版圖，推出代幣組合、收益金庫與投資組合工具

前言

Solana 最大的交易平台 Jupiter 正推出四項產品，旨在將服務拓展至代幣兌換以外。新產品涵蓋資產探索、代幣組合購買、收益策略與投資組合管理。該公司表示，希望將其聚合模式應用於更廣泛的鏈上活動；這套模式已促成超過 $1.3 trillion 的交易路由。這些產品將於本週陸續推出，趕在 November 15 開始的 Solana Breakpoint 之前。Vaults 將率先以私人測試版形式開放。整體而言，這些產品展現了 Jupiter 成為與數位資產互動的統一介面的企圖，同時也引發了關於投資風險、產品安全，以及連結使用者與第三方策略的平台所應承擔責任的常見疑問。

重點摘要

Jupiter 推出四項新產品，擴展交易以外的服務：Baskets 用於組合購買代幣，Vaults 提供由外部策劃者管理的收益策略，Portfolio V3 用於管理持倉，而 Pulse 與改版代幣頁面則支援資產研究。該公司表示，其策略是將聚合應用於資產生命週期的各個階段，而不僅限於交易。Vaults 將於 November 11 開放私人測試版，對象包括超過 19,000 名候補名單上的使用者，以及符合資格的質押 JUP 持有者。Vaults 的所有策略皆有風險，包括可能損失資金；各地區的可用情況也可能不同。

正文

Jupiter 的新產品代表著一項努力：將廣泛使用的 Solana 交易服務，轉型為更全面的平台，讓使用者探索、持有、賺取收益並管理鏈上資產。該公司於週二宣布推出這些產品，並提出新使命：「讓世界上的資產都能普遍取得並發揮用途。」這次拓展奠基於既有業務：聚合 Solana 上的流動性，讓交易能從其連結的交易場所中尋求最佳可用價格。

Jupiter 表示，其聚合器累計處理的交易量已超過 $1.3 trillion。根據 DeFiLlama 於 November 初的資料，整個 Jupiter 生態系的總鎖定價值約為 $1.7 billion。該公司也表示，其借貸市場的活躍貸款已超過 $1 billion。這些數據有助於說明 Jupiter 為何認為聚合模式可應用於兌換以外的活動，不過，過去的交易規模本身並不能證明新產品的表現。

Jupiter 營運長 Kash Dhanda 表示：「Google 為資訊所做的事，Jupiter 正在為資產做。」他將最初的交易問題形容為在 Solana 上難以解決，並表示聚合提供了解決方法。在他看來，同樣的方法也可能適用於其他與資產相關的工作。這套新產品旨在將這些工作整合到同一個環境中，讓使用者不必為研究、投資、收益與投資組合管理而在不同應用程式之間切換。

Dhanda 也曾談到降低去中心化金融的複雜度。在 October 29 接受 Incrypted 直播訪問時，他回憶自己曾為管理不同交易場所的持倉而「開著 12 個分頁和一份試算表」。他表示，希望「五年後，Jupiter 會是你唯一需要使用的金融應用程式」。這項願景為此次推出的新產品定下方向，也清楚顯示該平台尋求扮演遠超原本交易場所功能的角色。

Baskets 旨在簡化一次取得多種代幣的流程。使用者無須為每項資產分別進行兌換，而是可以存入單筆 SOL 或 USDC 來購買一組代幣。代幣組合可依市值權重或固定目標配置，也可自動再平衡。Jupiter 表示，存款、再平衡與退出交易都會透過其平台路由，以尋求最佳可用價格。實際上，這種方式可減少使用者需要分別採取的操作次數，而組合所選的資產與配置規則則決定其曝險。

自動再平衡有助於讓代幣組合維持所選的權重方式，但並不能消除市場風險。代幣價格可能大幅波動，如果底層資產下跌，組合價值也可能下滑。使用者還需要了解組合如何設定、交易如何執行，以及可能適用哪些費用。來源說明了可用的權重方式，但未提供具體費用或完整的支援代幣清單。

Jupiter Vaults 是一個新的收益策略中心，策略包括穩定幣借貸，以及由實體資產支持的策略。這些策略由獨立策劃者管理，而非由 Jupiter 自行管理。存入資金前，使用者可以查看策略的風險概況、配置與歷史報酬。Vaults 將於 November 11 以私人測試版形式開放，對象包括候補名單上的超過 19,000 人，以及符合資格的質押 JUP 持有者。

由獨立策劃者管理策略，意味著有必要區分呈現策略的平台與實際管理策略的各方。歷史報酬不代表未來成果，標示的風險概況也無法消除損失的可能性。Jupiter 表示，其收益產品在提供給使用者之前都會經過多次稽核。在 October 的訪問中，Dhanda 被問到如果產品遭到攻擊會如何處理。他表示：「尤其是如果錯在我們，我們希望與使用者合作，找出妥善的解決方案。」他並補充，Jupiter 正在探索如何為這類產品提供鏈上保險。這些說法描述的是正在考慮的做法，而非已確認的保險安排。

Jupiter 也提醒，Vaults 的所有策略皆有風險，包括可能損失資金；有些策略可能無法在所有地區使用，包括美國。使用者評估產品是否適合自己、是否能夠使用時，這項揭露十分重要。私人測試版也代表初期存取名額有限，候補名單與資格標準則界定了第一批潛在使用者。

Portfolio V3 目前已上線，將 Jupiter 的投資組合頁面從主要用於查看餘額的地方，轉變為可直接管理持倉的空間。介面新增交易、開立永續期貨、進行預測或借貸等快速操作，也提供持倉接近清算時的警示，協助使用者留意時效性曝險。此外，Portfolio V3 還加入跨鏈轉帳功能，整合多個橋接工具，將轉帳功能納入同一套投資組合體驗。

這些工具涵蓋風險特性各不相同的活動。現貨交易、永續期貨持倉、預測與借貸交易並非可互換的曝險形式。Jupiter 將多種操作放在同一個介面中，可能讓使用者更容易使用，但使用者仍須了解每項活動的運作方式與風險。清算警示可以提供通知，但不能保證持倉不會遭到清算，尤其是在市場快速波動或使用者無法及時應對時。

這次推出的第四部分著重於資產探索與研究。Pulse 與改版代幣頁面旨在協助使用者研究資產，而不只是進行交易。頁面將顯示代幣化股票與 ETF 的市場資料、DeFi 專案的代幣經濟資訊，以及用於比較代幣的側邊欄。其目標是在 Jupiter 內呈現多種資訊，讓使用者在做決定前不必前往其他地方評估資產。

Dhanda 認為，讓資產上鏈並非流程的終點。他在 October 表示：「人們談到代幣化時，常把它說得像是最終目標，但事實上，那只是遊戲的第一步。」研究工具反映了這種觀點：代幣化能讓資產透過區塊鏈系統取得，但使用者仍需要方法來理解、比較與管理這些資產。現有說明未具體指出涵蓋哪些代幣化股票或 ETF，也未詳述頁面所用的資料來源。

這些產品將於未來幾天陸續推出。Jupiter 將在 Solana 年度大會 Solana Breakpoint 開始前，分享各項產品的詳細資訊；大會將於 November 15 開始。Vaults 預定率先以私人測試版形式開放，而 Portfolio V3 已經上線。分階段推出意味著使用者會在不同時間取得這套產品的不同部分，也讓 Jupiter 的公告落在 Solana 生態系備受關注的時期。

Jupiter 推出新產品之際，Breakpoint 前夕也有其他活動。上週，Solana Labs 的新公司 Leap 推出一款測試版行動應用程式，可在同一個地方交易代幣化股票、ETF、金屬、貨幣與加密貨幣。這個例子反映出一股更廣泛的趨勢：將多種資產類型與金融功能整合到統一介面中，不過，相關產品與組織彼此不同。

Solana 網路也正積極拓展機構用途。上個月，Solana Foundation 發布了一項機構結算開放標準，制定過程納入了 J.P. Morgan 的意見。另一方面，Polygon Labs 將其 Open Money Stack（一套連結銀行帳戶、錢包與付款的穩定幣支付工具）擴展至 Solana。這些發展顯示，Solana 網路上的活動同時涵蓋面向消費者的產品，以及面向金融機構的基礎設施。

在協定層面，Solana 於 October 完成自 2020 年推出以來規模最大的共識升級，Alpenglow 正式上線。這項升級將交易達到不可逆狀態所需的時間，從約 12.8 秒縮短至約 150 毫秒。Solana 財庫公司 DeFi Development Corp 也新增價值 $3 million 的 SOL 持倉。這些生態系發展為 Jupiter 的產品擴張提供背景，但與 Jupiter 自身產品的運作方式及風險特性各自獨立。

總體而言，Jupiter 正試圖將熟悉的聚合模式應用於資產使用的更多階段。Baskets 將代幣購買整合在一起，Vaults 提供經策劃的收益策略，Portfolio V3 將持倉操作與警示整合到同一介面，而 Pulse 與改版代幣頁面則支援研究。這種做法或可減少使用者在不同工具間切換的需求，但也將更多活動及相關風險集中到同一個平台。使用者仍須根據各項產品本身的條件進行評估，包括策略設計、市場曝險、使用限制與可能的損失。

重點資訊表

揭露：Jupiter 為 The Information Exchange（Decrypt 的交易平台）提供代幣兌換服務。