萬海董事長表示，海運已進入有序競爭時代

目錄

• 你可能想知道
• 主題
• 重點摘要表
• 後續……

你可能想知道

• 為什麼萬海董事長認為，海運業可能無法回到過去的狀況？
• 地緣政治變化、環境要求和成本上升，如何改變航運公司的競爭方式？

主題

萬海（萬海, 2615-TW）董事長陳柏廷於13日罕見公開露面，並對未來兩年的海運市場提出樂觀看法。他表示，市況看來不錯，同時提醒，大家熟悉的海運供需討論，未必能涵蓋正在發生的最重要變化。在他看來，產業正受到超越船舶供應量與貨運量傳統平衡的力量重塑。

陳柏廷以「一切」都回不去從前來概括這場更廣泛的轉變，並指出變化不只限於油價。他的說法挑戰了一種假設：運費、營運成本與市場行為最終都會回到過去的常態。相反地，他指出，從地緣政治動盪到環境期待等更廣泛的結構性變化，持續影響著貨物在全球的運輸方式。

陳柏廷表示，業內人士與外界每年都會談論海運供需，但這些討論不一定觸及核心問題。他認為，若將供過於求視為解釋市場狀況的主要原因，可能是個假議題或不完整的論點。這並不代表船舶運力無關緊要，而是說，不能只用供需可預測地變動、且不受其他干擾的教科書模型來理解市場。

其中一項因素，是在地緣政治敏感區域活動的武裝組織，如何改變既有規則與預期。陳柏廷也提到影響港口與貨櫃碼頭營運的變化，顯示干擾不再僅限於公海或傳統航線。舉例來說，他描述了今年在中東和印度難以叫到車的情況。這類狀況可能使貨物運輸與物流更加複雜，即使船舶供應量等主要指標看似充足，也會影響運輸的可靠性與成本。

他也特別提到中國的變化，並稱中國過去是世界工廠。在他看來，中國的轉型升級更加重視環保議題；與此同時，美中貿易戰促使製造商遷移生產基地。這些發展共同改變了商品的生產地，以及供應鏈的組織方式。陳柏廷的重點是，這些轉變並非必然會在單一市場週期反轉後就消失的短期波動，而是全球生產與物流格局更廣泛轉型的一部分。

因此，陳柏廷認為，海運的處境並不像有些人想的那麼差，也不應自動被形容為正處於傳統景氣循環。他將目前的產業結構形容為「有序競爭」。這個說法指的是，業者仍在競爭，但競爭環境受到變化中的營運條件與限制所形塑，而不是單純回到過去的模式。這是對市場結構的描述，並不保證每家航商或每條航線都會有相同的結果。

陳柏廷坦言，大規模投資船隊可能讓大股東感到不安。購買船舶需要大量資金，而航運公司面臨許多不斷變動的因素。他的說法點出追求機會與管理長期投資風險之間的張力。船隊決策難以與需求、成本、航線狀況，以及製造商和貨物流向可能變動的速度等不確定性分開看待。

他質疑運費是否必然要跌回過去的水準。在他看來，左右過去運費的基本條件已經改變，因此把過去視為必然會回到的終點，可能會造成誤判。這對投資決策尤其重要：如果成本與營運要求維持在較高水準，那麼沿用歷史運費假設，可能無法準確反映目前服務的經濟效益。

陳柏廷將公司的做法形容為審慎但積極。正如他所說，公司抱持正面態度但仍保持保守，逐步觀察發展，同時不排斥機會。這種立場反映了他對運輸業各種不確定因素的看法，也表示，即使看好市場潛力，仍有必要仔細評估投資。在資本需求龐大的產業中，挑戰在於保持靈活應變，同時不預設當前狀況會一路直線發展。

陳柏廷的說法也將運費預期與成本上升、標準變化連結起來。他指出，綠能、環境保護與人權等方面都會帶來成本。這些考量影響運輸方式，也會左右企業需要投資或遵循的要求。此外，他表示海運成本持續攀升。他認為，如果產業的成本基礎正在上升，航商就沒有明顯理由一定要降價，藉此重現過去的市場狀況。

他更廣泛的訊息是，海運經濟正隨著全球經濟一同改變。地緣政治風險可能改變航線與營運規則；港口狀況可能影響運輸服務的可及性；貿易關係變化可能促使製造商遷移；環境或人權方面的期待則可能增加成本。這些因素可能彼此交互作用，因此系統某一部分的變化，也可能影響其他環節的選擇。由此可見，供需仍然重要，但單靠供需可能無法說明全貌。

因此，陳柏廷對未來兩年的展望是樂觀但審慎。他並未將產業描述為毫無風險，也沒有表示所有航商都會同等受惠。相反地，他挑戰市場必須回到早期樣貌的看法，並強調決策應反映當前營運環境的實際情況。他提出的「有序競爭」觀點，提供了一個理解架構，說明海運為何可能在不同規則下持續運作，且面臨不易逆轉的成本與限制。

重點摘要表

後續……

海運業的下一階段，不只取決於船舶運力與貨運需求，也取決於企業如何因應地緣政治不確定性、生產地變動、港口狀況與日益提高的營運要求。陳柏廷的說法顯示，企業應避免假設過去的運費或成本結構會自動回歸。更實際的做法，或許是評估這些變化能持續多久，以及它們如何影響各條航線、船隊決策與客戶關係。

對萬海與其他航商而言，面向未來的挑戰是在投資與彈性之間取得平衡。樂觀的展望有助於推動成長，但在許多變數仍持續變動的市場中，重大的船隊承諾仍需審慎判斷。如果陳柏廷所描述的狀況持續，競爭可能會愈來愈著重於成本管理、因應物流模式變化，以及在他所稱的「有序競爭」市場中有效營運。