佳世達預期第四季營運與第三季相當，AI伺服器出貨逐步放量

目錄

• 您可能想知道
• 佳世達展望與AI成長策略
• 重點摘要表
• 後續展望……

您可能想知道

• 佳世達預期何時開始擴大AI伺服器出貨？哪些因素可能帶動成長？
• 公司如何將AI業務從伺服器拓展至實體應用、醫療保健與智慧製造？

佳世達展望與AI成長策略

佳世達（2352-TW）於9日舉行法說會，董事長陳其宏表示，公司預期第四季營運將與第三季相當。AI伺服器預計今年底開始少量出貨。明年第二季起，出貨量預期將逐步增加，第三、四季則可望進一步擴大。隨著產能擴充，這波出貨成長可望帶動公司明年營運成長。

陳其宏也回應了市場對美國期中選舉後AI前景的疑慮。在他看來，這些疑慮主要受到短期政治因素影響，並不代表產業根本發展方向出現持久變化。他形容AI發展是不可逆的趨勢。同時，他也坦言，短期內AI基礎設施投資可能因供應短缺、關鍵零組件價格上漲及電力需求等因素而放緩。

陳其宏表示，基礎設施投資暫時放緩不一定是壞事。投資步調放慢，可能有助減輕記憶體及其他關鍵零組件的供應壓力，這些零組件的供應一直難以跟上需求。也能讓供應鏈參與者有更多時間調整產能並解決瓶頸。從這個角度來看，投資放緩一段時間，或許能讓產業回歸更健康、更永續的發展，而非代表AI需求已經消失。

展望明年，陳其宏預期全球經濟將維持溫和成長，台灣整體經濟表現則可能優於今年。他認為AI動能強勁，基礎設施投資將持續，市場對Agentic AI與Physical AI的興趣也日益增加。隨著這些技術的需求逐步發展，企業正努力將更多應用與解決方案導入實際運用。他表示，台灣在全球AI基礎設施及半導體供應鏈中扮演重要角色，讓台灣可望持續受惠於這些趨勢。

總經理柯淑芬說明佳世達各事業群明年的預期表現。智慧解決方案事業群預期將維持強勁成長，網路通訊事業群的表現也預測將有所提升。醫療事業群預期維持穩健成長。至於商用與公用事業群及資訊科技事業群，公司計畫持續發展AI視覺與顯示相關解決方案。

柯淑芬提到的應用包括無人機、四足機器人、自動導引車（AGV）及新一代除草機。佳世達預期，這些領域的新產品將為明年帶來額外的業務動能。這些例子展現公司正努力將AI視覺與顯示技術拓展至傳統運算設備以外，並應用於實際作業環境。

柯淑芬表示，集團的AI策略聚焦四大領域：AI視覺與顯示、基礎設施、解決方案與智慧製造，以及醫療與健康照護。其中一項優先工作，是將佳世達既有的視覺技術與解決方案應用於Physical AI，擴大AI視覺在真實環境中的運用。這種做法結合公司在影像與顯示技術方面的經驗，以及能與實體空間及作業互動的系統。

第二項優先工作，是將公司既有的AI伺服器與AI交換器產品，延伸至L11整櫃級Total Solution解決方案。這個方向不只著重於個別產品，也包含在機櫃層級提供更全面、整合的解決方案。佳世達預期這些方案明年開始放量，為預期中的AI伺服器出貨成長提供助力。

產能擴充也是成長計畫的一環。佳世達旗下工業電腦子公司友通（2397-TW）已擴充佳世達桃園廠的產能。公司估計，此舉將使台灣總產能增加約25%。此次擴充新增5條SMT產線，預期可使PCBA產能提高約45%。這些新增產能旨在滿足預期中的AI相關產品需求。

公司也看好醫療與健康照護領域的長期機會，尤其是樂齡族群與寵物相關服務及產品的需求持續增加。佳世達預期，這些人口結構與消費需求將支持AI醫療及照護市場的長期發展。這項機會屬於更廣泛策略的一部分，結合公司的AI能力、既有業務領域與新興應用。

佳世達第三季營收為NT$56.764 billion，季增及年增8%。毛利率為17.3%，與前一季持平，年增0.4個百分點。稅後淨利為NT$548 million，季減8%、年增118%，每股盈餘為NT$0.35。前三季累計稅後淨利為NT$1.46 billion，年增34%，每股盈餘為NT$0.92。

這些業績為公司下一階段計畫提供了財務背景，但管理層的展望仍取決於執行進度、需求與供應鏈狀況。公司預期第四季營運與第三季相當，之後自明年第二季起逐步擴大AI伺服器出貨，顯示佳世達預期成長將逐步累積，而非一次到位。

重點摘要表

後續展望……

佳世達的展望取決於AI基礎設施投資、零組件供應及客戶需求的發展速度。管理層預期公司的AI伺服器業務將逐步成長，而新的整櫃級解決方案、擴大的製造產能及Physical AI應用，則可能拓展成長來源。醫療保健、智慧製造及連網裝置預期帶來的貢獻，也讓集團擁有比伺服器出貨更廣泛的機會。

未來一年值得關注的重點包括：預期中的出貨成長是否如期啟動、新產能的運用效率，以及供應鏈限制是否有所緩解。佳世達提出的計畫，描繪了跨產品與事業群逐步擴張的方向；最終成果將取決於能否將這些計畫轉化為持續的客戶需求與營運表現。